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中移动「移动」 券商关注资本开支

  中移动(00941)去年业绩终于可以「移动」,成绩更胜市场预期,随着集团下一个焦点落在4G业务上,券商关注中移动未来资本开支(Capex)。

  摩根士丹利发表报告指,中移动去年第4季业绩,EBITDA及净利润均优于该行预期,相信主要受现金成本和折旧较预期少所致。不过,中移动维持派息比率43%,相等于股息率4%,出乎该行预期,维持中移动「与大市同步」。

  另外,野村指出,中移动的4G摊销开支高于收入,维持「中性」评级;麦格理认为,中移动管理层直言通讯市场饱和,电讯行业竞争更趋激烈,该行关注4G业务的发展策略及资本性开支。

  巴克莱认为,虽然中移动第四季每月每户平均收入(ARPU)达71.8元人民币,按年减少约4%,但仍高于该行预期的71.6元人民币,ARPU增长对收入有一定帮助。

  • 责任编辑:张琦

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