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金价短线或反弹 捞底高危

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图:不少分析员认为金价牛市已经完结

  金价连日暴挫,投资市场出现两极反应。「纸黄金」方面,不少投资者因金价大跌而平仓止蚀离场,令资金流出黄金期货;但「实金」市场却火热,内地及香港投资者忙于抢金,金铺及银行实金产品的销售急增。大行及不少分析员均看淡金价后市,认为金价牛市已经完结,提醒投资者金价短期可能反弹,但中期趋势难以扭转,短线捞底的风险甚大。

  上周五金价反弹至每盎司1400美元水平,距离2011年的1900美元高位已调整26%,但分析指仍有机会再向下寻底。证券投资界大部分看淡黄金后市,散户投资者却争相购入实金,不只金铺的金器热销,连银行的实金产品销售亦大幅上升。以恒生销售的金龙千足金条及财神千足金条为例,自金价于4月12日下调以来,每日平均销量比平日多3倍。有分析师提醒,无人能预期金价的底部,若抱短线炒作的心态,就要承受金价每日逾百美元波幅的风险,以中长线而言,买卖实金的风险有限,但若以孖展炒卖黄金则要小心。

  分阶段吸纳 中长线投资

  宝华世纪执行副总裁兼外汇财富管理策略师李焜明表示,现时投资黄金的风险,视乎投资者是采用孖展或以实金形式购入。他指出,现时金价于1380美元至1400美元间整固,若投资者有闲钱,可购入实金作中长线投资,但应分阶段吸纳黄金,因金价仍有下行风险。他解释,近期美元反弹强劲,加上油价等商品价格下跌,料金价仍有下跌空间,但于1150美元有较大支持。

  至于金价未来走势,他表示,要看未来美元及商品价格走势,及政治因素,如朝鲜半岛及中东局势等。他坦言,黄金历时12年的牛市已经完结,预期未来一至两个月金价将于1100美元至1400美元上落。虽跌穿1000美元以下的机会较微,但金价短期内要重上1600美至1800美元水平甚难。他提醒投资者,若以孖展形式购入黄金要小心,因金价近期波动甚大,一日内可以有逾百美元波幅,孖展商亦将按金提高至30%至50%一手,除非投资者对未来金价有很大信心,否则不宜沾手。

  金价试低位 可能穿1300

  英皇证券集团研究部执行董事杜冠雄对金价十分悲观,指包括黄金在内等商品正处于大熊市,估计国际金价经过今轮反弹后,会再试低位,故建议散户趁金价仍处于高位时,尽快沽出转买股票。他相信金价极大机会跌穿1300美元水平,但下试1200美元的机会并不大。

  灏天环球投资经济及财富管理顾问陈宝明认为,环球投资者仍会持续抛售黄金,相信国际金价会继续下跌。陈宝明称,促使投资者沽出黄金的因素,主要是环球通胀压力不大,投资者追捧高息或高回报的资产,如企业债券等。对于黄金这类没有股息资产类别,投资者似乎已失去兴趣吸纳。

  恒生投资服务首席分析员温灼培,对未来金价的走势最乐观。他指出,虽然难以估计未来金价会否继续下跌,但仍看好金价未来表现,而现水平是吸纳的好时机。他表示,市场价格由需求决定,最近内地及本港出现抢金潮,反映到市场对黄金需求炽热。

  他续称,市场一直有误解,认为黄金是经济不景气时作避险,一旦经济好转则不利金价。其实黄金是当市场对银行体系及货币不信任时才发挥作用,当经济不景气时,投资者缺乏资金吸纳,经济好转时投资者对黄金才有更大的需求。即使美国退市,但未来通胀只会愈趋严重,对金价仍有支持。

  • 责任编辑:张琦

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