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港推人币拆息定价 打造离岸利率标杆

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图:金管局总裁陈德霖

  新加坡的离岸人民币市场发展一日千里,最近表示有意推人民币新加坡银行同业拆息,不过本港又先行一步,昨宣布今年6月推人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR),成为首个有此定价机制的离岸市场。此机制可更清楚反映人民币于国际巿场的定价水平,提升透明度,推进人民币国际化,同时此举尽显香港为人民币巿场的重要功能及地位。分析指出,本港今年人民币发展快速,在新引入的机制下,银行可推浮息产品,点心债及人民币贷款有望比去年翻倍。/【本报记者 汤梦仪】

  香港虽然是离岸人民币市场一哥,但迟迟未有CNH HIBOR,只靠多间银行自愿于财资市场公会网站发布其拆出息率,未有正式数字,业界及市民都缺乏一个有公信力的参考。财资市场公会行政总裁张泰强表示,银行间人民币拆借量由初期只是港币拆借量的5%,升到目前的45%,每月达230亿美元(1794亿港元)。因此,该会认为时机成熟,6月推出CNH HIBOR,以促进离岸人民币贷款市场、利率掉期市场发展,及协助市场参与者对冲人民币业务的利率风险。

  同业拆借量达1794亿

  未来CNH HIBOR将包括隔夜、1个星期、2个星期、1个月、2个月、3个月、6个月及12个月的期限,并根据15至18间活跃于人民币同业市场的报价银行所报利率计算定出。监管方面,CNH HIBOR的机制会与港币HIBOR的看齐,会提供报价指引;金管局货币管理部助理总裁刘应彬表示,3个月内的期限会较多用到,但人币一年期贷款亦强劲,所以认为有需要提供12个月期限。

  有银行对此表示欢迎。中信银行(国际)司库陈镜沐表示,CNH HIBOR是重要市场基建,日后点心债及人民币贷款不会只是定息,银行将参考CNH HIBOR推出浮息产品,又指今年人民币发展快速,加上新引入机制的正面影响,点心债及人民币贷款有望比去年翻倍。该行今年目前为止的人民币贷款按年升超过六成。他又提到,机制虽与人民币存息无直接关系,但银行积极推新产品,需吸更多存款,或会推高存息。

  撤人币未平仓净额上限

  昨日金管局同时宣布,因应人民币资金池已有足够深度,取消人民币未平仓净额及流动资产比率的要求,令银行有更大空间,撤销以上两项要求后,有关人民币的监管要求会与其他币种一样。星展银行(香港)财资市场部高级副总裁王良享表示,撤销要求令银行灵活性大增,以前因未平仓净额要求而不能参与市场的银行,现时可投入市场,影响很大。

  汇丰香港区总裁冯婉眉表示,香港推出人民币香港银行同业拆息定价,标志着于金融基建上领先同侪,进一步支持人民币成为国际货币及发挥影响力,亦为有意涉足离岸人民币市场的借贷人及投资者带来更高的透明度。她又指出,欢迎金管局撤销人民币未平仓净额上限的决定,认为此举能令银行在管理离岸人民币持仓上有更大弹性,亦有助银行发展贷款及贸易融资业务;而撤销人民币未平仓净额上限,令银行在管理外汇风险时,离岸人民币的处理方式与其他货币的处理方式看齐,证明离岸人民币市场发展日趋成熟。另银行公会欢迎金管局宣布有关人民币业务的新发展。

  • 责任编辑:张琦

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