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[iBond] 新iBond认购人数料增三成

  金管局日前就新一批通胀挂钩债券(iBond)向证券行作简介。虽然受立法会拉布影响,iBond未能如期于6月推出,且未有推出时间表。但市场相信,新一批iBond上市后表现应十分理想,料认购反应热烈,认购人数可望较上年增加两至三成。分析又指,环球央行持续量宽,加上人民币升值,iBond不失为一个可抗通胀及避险的投资工具。

  翻查资料,金管局于2011年发行至2014年到期的首批iBond,首次派息年利率为6.08厘,第2次年利率亦有5.07厘。但由于通胀回落,对上一次派息为今年1月28日,年利率仅为3.38厘;而2015年到期的第二批iBond,于去年12月24日的首次派息同样仅得3.48厘。至于首批iBond现时二手市场的价格为103.2元,第二批iBond则为105.9元。

  有散户投资者认为,现时股票股息回报亦已有3厘,还未计算股价上升带来资产增值,那为何还要认购iBond呢?交通银行环球金融市场部何文俊表示,虽然现时通胀压力不大,但环球央行减息量宽的情况下,要注意未来通胀压力,因通胀预期升温,可望推高iBond的回报。而最近股票估值上升,亦令股息回报相对下跌。他续称,除抗通胀外,iBond最大的投资价格为其避险功能,建议投资者可以现金及定存,或出售手头部分股票认购。但他坦言,本港散户投资者除股息回报外,较着重资产价格升值,故iBond一向较受机构投资者欢迎。

  事实上,虽然市场正热烈讨论债券泡沫的问题,但太平洋投资管理公司(PIMCO)创办人葛洛斯却反其道而行,刚于日前购入抗通胀债券(TIPS),加大债券占投资组合比重,并表示会继续削减对风险资产的敞口。他解释,鉴于增长前景和央行已“扭曲”资产价格,加上预期通胀将会走高,而美元外汇存底国家需有通胀保障,故购入TIPS。这反映了抗通胀债券的抗通胀及避险功能。

  灏天环球投资经济及财富管理顾问陈宝明则表示,iBond的投资价值,在于投资者对风险的取态。他指出,iBond属保守、长线及无甚风险的产品,是不想动脑筋投资者的好选择。他预期,今年本港通胀约4至4.5%,未来更有上升压力。他建议投资者可将手上的现金及定存转购iBond,但不建议投资者沽出手头股票进而认讲iBond。

  他解释,现时内银及REITs(房地产信托基金)的股息回报率均较iBond为高,并无需要改买iBond。对于去年有人建议投资者沽出旧有的iBond以认购新一批iBond,他并不建议,指投资者会因此蚀手续费。风险方面,若美国提前加息,债券价格将会受压。但他表示,iBond具避险作用,即使因息口上升而令价格受压,但iBond年期不长,不过两至三年,只要投资者持有至到期,影响不大。

  耀才证券行政总裁陈启峰预期,第三批iBond的认购反应理想,因投资者对上市后的iBond表现有信心。而去年第二批iBond合共约33万人认购,他估计,今年认购人数将增加两至三成。他又指,首批iBond推出时认购者以投机为主,但第二、三批iBond相信则以投资成分为主。他解释,随?最低工资的调升、人民币升值及多国央行进行量宽,本港通胀有上升压力,加上第一、二批iBond上市后价格表现不错,故会吸引投资者投资。

  • 责任编辑:张琦

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