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瑞银:国美季绩逊预期

  大公网5月31日讯 瑞银认为,国美电器(00493)首季业绩逊预期,而节能家电补贴完结后,或对其下半年收入有较大负面影响,重申“沽售”,并下调目标价3%至0.58元。

  该行指,国美首季盈利按季跌16%,若撇除合併大中电器财务报表的影响,按季比较,实际上是升31%,但仍逊预期,主要因为来自供应商的收入復苏速度慢,佔收入比重仅1.2%,低于去年同期的3.7%,而短期内业界经营环境亦难望改善,因此调低今明两年来自供应商的收入预测,并相应降低盈利预测,今明两年分别下调8%及5%。

  瑞银又说,虽然国美首季同店销售升16.9%,终止之前五个季度的跌势,但去年首季跌幅达34.9%,换言之,仍需一段长时间才能回復至过往的正常水平,至于电贸业务亏损仍逾1亿元人民币,相信今年仍难止蚀。

  另外,该行指出,节能家电补贴相关的销售,佔国美收入约40%,当这个补贴政策在本月底结束后,其下半年销情存在高度不确定性。

  • 责任编辑:陈嘉铭

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