大 卫:美债下跌亮起红灯

2013-01-08 16:00  来源:大公报


图:近月美国债市明显转弱,一方面是担忧美国提早退市,联储局不再买债之外,另一方面是财政悬崖尚未解决

  目前市民置业需求殷切,首个置安心项目青衣绿悠雅苑开售以来,暂时超额认购逾十倍,而白表免补地价购买二手居屋首日亦派表近万份,令人忧心市民抱着「不执输」心态,一窝蜂入市,低估楼市潜在风险,美国提早退市可能性不能抹杀,届时本港将会面对资金流走与息率急升的威胁。

  十年债息八个月最高

  美国上月才启动QE4,加码量化宽松货币措施,将每月买债规模增加至八百五十亿美元,但最近美联储局会议纪录显示,竟然有部分理事不同意扩大量化宽松货币措施,认为今年内应该减少买债,甚至停止买债,惹来美国提早退市的疑虑,金股汇债市为之震动,其中美债价格应声下跌,而债息则急速上升。

  美国十年期国债息率最新升上一厘九,为八个月来高位,过去联储局实施扭曲操作,沽短债买长债,目的就是要压低长债息率,为经济与楼市复苏提供有利条件,奈何近日美债息掉头猛升,联储局努力已付诸流水。

  债泡爆破恐成黑天鹅

  近月美国债市明显转弱,一方面是担忧美国提早退市,联储局不再买债之外,另一方面是财政悬崖尚未解决,共和民主两党只在加税方面达成协议,有关削减政府开支仍未有定案,还可能引发调高发债上限的更大争拗,这问题比财政悬崖更严重,随时招致美元资产沽售潮。

  目前美国已达到十六万四千亿美元发债上限,预期两党就调高发债上限的争拗更为激烈,共和党可能以此作为筹码,迫使总统奥巴马在削减政府开支方面作出较大让步,未来一两个月,环球金融市场难有安宁。

  金管局增发票据吸游资

  美债泡沫爆破恐怕是今年投资市场其中一只黑天鹅,届时债息大幅抽升,造成信贷成本增加,不利美国经济与楼市复苏,本港经济也将会受累。置业者应保持清醒头脑,小心衡量承担楼市逆转向下与利息上升的能力。

  事实上,财政司司长曾俊华昨日在香港中华总商会主办的中总论坛上表示,预期今年是充满挑战的一年,外围经济不明朗,本港经济增长未许乐观,而失业率及通胀都面对上行风险。值得注意的是,金管局昨日宣布增发二百一十亿港元外汇基金票据,约占过去数月流入本港千亿资金的五分一,一定程度减轻本港资产泡沫风险。

  除了美国可能堕崖与债泡爆破之外,还有欧债随时复发及日本爆发另一场债务危机,今年环球投资市场风险依然不低。

  电邮:kwlo@takungpao.com.hk

关键字: 美债 下跌 红灯
责任编辑: 张琦
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