高 鹃:东方电气核电收入增长快

2013-02-27 14:20  来源:大公报

  港股周二随周边股市震荡下挫,资源股领跌蓝筹。恒生指数跌300.39点,报22519.69点,跌幅为1.32%,大市成交679.61亿元。周边市况,隔晚道琼斯指数录得今年以来最大单日跌幅,下跌216点或1.6%。意大利政局不稳,引发市场担忧。VIX指数激升32%,是自2011年11月後最大的波动,反映风险正在增加。

  意大利大选一连两日的投票结束,民主党领导的左翼联盟胜出众议院已无悬念,但参议院得票率却与前总理贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)领导的中间偏右联盟不相伯仲,或需拉拢对方筹组联合政府,为政局添上不明朗因素。同时,亦令环球股市带来单日跌市的藉口。

  美国方面,国会避过自动削支机制启动的可能性很小,该机制将於本周五启动,但议员有可能会在该机制启动後达成协议。环球巿场方面,美国10年债息下跌7点,而金价回升,这些走势不利。某程度上,欧洲的问题其实从来没有离开我们,而意大利大选的不明朗因素只是一个股巿回吐的藉口,特别是考虑到环球股巿年初至今已累积不错的升幅。

  市场方面中海油(00883)正式完成收购Nexen,这亦意味着我们较为喜欢中石化(00386)及中石油(00857),主要是因为Nexen的执行风险。基於认为恒指将下试22000关口,建议投资者近期采取观望态度。

  留意本星期稍後仍有美国的自动削赤的安排,将是一大不明朗因素。内地方面也是处於回档之中,因此近期港股预计仍将疲软,不过年报公布即将开始,建议投资者积极关注。

  是次个股推荐为东方电气(01072):集团前三季主营业务综合毛利率为18.56%,同比上涨了2.42个百分点。主要原因是火电和核电毛利率上升明显,同时核电销售收入比重增长较快。今年前三季度,公司新承接定单381亿元,预计今年全年新增定单600至700亿元之间,同时预计风机业务的毛利率有望达到20%。

  公司修订派息政策,预计2013年派息比率可能达3.2%。内地政府公布能源发展「十二五」规划,目标於2015年单位GDP能耗较2010年降16%,非化石能源消费比重提高至11.4%,单位GDP二氧化碳排放较2010年降17%。

  国家大力宣导发展非常规天然气资源,高效发展核电,以及加强发展风能、太阳能和地热等其他可再生能源。给予公司目标价18元,止损价12元。

关键字: 东方电气 核电
责任编辑: 张琦
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