摩根大通:TCL多媒体睇7.5元

2013-02-28 16:06  来源:大公报

  摩根大通指出,TCL多媒体(01070)去年纯利升101%至9.11亿元,高於该行预期的10%,是其中一只表现最优秀的股票。

  不过该行指出,TCL多媒体第四季销售按年升19%至124亿元,但毛利率却受智能/3D电视的拖累,按季下跌0.6个百分点至16%,可见这些产品尽管平均售价较高,但却拖累毛利率。TCL多媒体第四季录得2.76亿元纯利,主要受惠较低的销售成本,减轻毛利率下跌及研发成本激增的影响,故其除息税前利润率按季上升0.6个百分点至2.9%,为过去几季以来最高。集团目标今年出货量1800万部,相当於按年增长16%。摩通认为其中1000万部是在内地销售,800万部在海外销售,并预期公司会在次季加快推出新型号电视。

  摩通维持该公司2013及2014年度的盈利预测,维持7.5元目标价。该行认为,股价过去两星期跌15%,现价反映2013年预测市盈率7.3倍,基於25%股本回报率及4.5%股息率,估值并不高,维持「增持」评级。

责任编辑: 张琦
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题