高 鹃:马钢成本控制好受益灾后重建

2013-04-24 14:11:41  来源:大公报

  港股周二早盘下挫,受PMI资料的影响,再次失守22000点大关,跌幅超1%后维持震荡,运输股能源股领跌蓝筹。恒生指数跌237.76点,报21806.61点,跌幅为1.08%。恒生分类指数普跌,金融跌1.00%、公用事业跌1.06%、地产跌0.93%、工商业分类指数跌1.24%。周边方面,隔晚道指升20点。

  隔晚美股早段下滑近90点,及后在科技与能源类股带动下止跌回升。微软升幅最大,收涨3.6%至7个月新高。油田业Halliburton公布上季业绩,收入及盈利均优于预期,股价升近6%。重型工业设备公司Caterpillar在宣布回购股票计划后升3%。美国3月二手屋销售较上月减少0.6%至年率492万栋,远逊于分析师的上升预期,导致美股早段表现低迷。

  恒指在上周五的强劲反弹之后,昨天受到PMI资料的影响,再次下挫,可能这是缺乏方向的大市中的一个决定因素。但成交依然淡静。沽空比率下跌是好的迹象,而恒指20天线(现处于22024点水平),依然为重要的阻力位。最主要的新闻是中移动(00941)及重庆农商行(03618)的业绩。

  中移动的盈利一如预期般停滞不前,唯一正面消息是EBIT按季回升。但这很可能是由于浦东发展银行的拨备开支按季下跌,而这是银行业的常态。每用户平均收入ARPU依然下跌,而资本开支的趋势将加大,这会蚕蚀公司未来的利润。最终这会影响派息,而公司一直顽固地保持43%的派息比率。可能短期内依然应该避开国内的电讯运营商。重农行息差受压,但不良贷款改善。股价应不会有太大反应。

  汽车、水泥、钢铁、白色家电、赌业及电力股跑赢大市。汽车股方面,可能是和上海车展的反应不俗有关。日前传媒报道长城(02333)的2013年1季度销售按年上升93%,股价大幅上升。公司随后发表公告声称传媒报道不实,但未有进一步提供资料。应会看到有获利收割,以及资金转炒其他同业。白色家电股如TCL多媒体(01070)、创维(00751)、海信科龙(00921)及海尔(01169)昨日都有所回落,且看情况会否蔓延至家电连锁店如国美(00493)。

  同时,建议投资者可增加中资股的配置,行业方面,建议投资者可以关注估值安全的内银股,预计恒指本周将在22000点上方震荡上行。

  是次个股推荐:马鞍山钢铁(00323)一方面是因为雅安地震的重建题材,市场会关注时事的热点予以炒作。同时内地官方现在规定铁矿石进口商必须加入内地交易平台,这或会令未来铁矿石价格下降,铁厂可能会长期受益。

  鞍钢业绩相对于其他钢铁厂,成本控制较好,亏损已经明显收窄,而高端产品占总销售较多。该股目标价格2.3元,止蚀价格1.65元。

责任编辑: 张琦
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