中国外储跌破3万亿美元 “宽进严出”政策或升级

  大公网2月7日讯(记者海岩 北京报道)2017年1月中国外汇储备规模跌破3万亿美元关口,较2016年末下降123亿美元至29982亿美元,这是中国外汇储备规模自2011年2月以来首次低于3万亿美元,并已连续7个月下滑,但降幅较前一月大幅收窄。官方及专家均表示,外汇储备下降幅度明显收窄,跨境资金流出放缓。专家预计,在央行意图保护人民币汇率相对稳定、打破人民币贬值一致预期的背景下,“宽进严出”的外汇管理措施在今年将继续执行甚至升级,政府可能敦促国企结汇来缓解外汇压力。

  今年开年美元走弱,1月在岸人民币升值约1%,再加上外汇局出台新的外汇管理措施,市场普遍预计外汇储备将守住3万亿美元关口。对于1月外汇储备超预期跌破3万亿美元,国家外汇管理局有关负责人表示,造成外储规模下降的原因来自两方面,其中,央行向市场提供外汇资金以调节外汇供需平衡,是主要原因。另外,由于适逢农历春节,居民境外旅游、消费等活动增多,企业偿债和结算等财务操作也会增加,带来相应用汇需求,成为外汇储备规模下降的季节性因素。

  同时,两方面因素促使1月外汇储备规模增长。国家外汇管理局指出,,国际金融市场上非美元货币对美元的汇率总体出现反弹,使得外汇储备中的非美元货币按照计量货币美元进行报告时金额上升;此外,外汇储备多元化资金的运用和收回,也令外汇储备规模增加。

  据国泰君安高级宏观分析师熊义明估算,剔除估值效应,1月外汇流出370亿美元左右,非美元货币升值的估值效应造成外储增加约240-270亿美元。

  熊义明分析,与前几月相比,外储下降放缓的主要原因是近期美元走弱,剔除估值效应后外汇流出规模没有明显收窄。但他认为,新年伊始,个人兑换外汇窗口开启,外储下降是必然的。今年1月份外储下降(剔除估值效应)要远小于去年同期的855亿美元,显示出个人购汇没有出现失控的局面,企业也没有像去年那样对外偿还债务。从基本面因素看,中国外汇储备流失不会失控,不必过度恐慌。

  国家外汇管理局亦分析数据称,与上年同期相比,1月份外汇储备规模少降了872亿美元;与上月相比,外汇储备规模少降了288亿美元,降幅均明显缩窄。“剔除掉汇率重估因素以后,外汇储备规模的同比和环比降幅明显缩窄,反映出跨境资金流出已较前一时期有所放缓,未来随着中国经济增长动能逐步增强,跨境资金流动会趋向平衡。”

  国家外汇局特别强调,中国外汇储备规模虽已略低于3万亿美元,仍是全球最高水平,储备规模上下波动是正常的,无须特别看重所谓的“整数关口”,多种有利因素将继续支持人民币成为稳定的强势货币,也将促进外汇储备规模保持在合理充裕的水平上。

  尽管官方强调当前中国外汇储备充裕,但市场普遍预期随着跌破3万亿美元关口,官方“宽进严出”的外汇管控措施将进一步加强。华泰证券首席宏观分析师李超认为,虽然外汇储备下降速度已趋缓,但前提是官方加强了资本管制水平,目前外汇储备作为人民币汇率的“信心锚”的作用仍很大,人民币贬值与资本流出容易形成预期的恶性循环,因此随着外汇储备下降,央行将更加重视国际收支问题,会继续加强资本管制。2017年居民5万美元购汇便利额度没有调整,但加强了居民购汇便利使用范围的监控和惩罚,一定程度抑制了投机需求。

  中金公司首席经济学家梁红则指出,央行近期在离岸市场的动作已表明其保持人民币汇率相对稳定、打破人民币贬值一致预期的意图,在此背景下中国继续执行宽进严出的外汇管理措施,据中金估计,中国出口商至少有超过1.1万亿美元贸易收入滞留海外,如果外汇压力进一步加大,政府可能会敦促这些企业尤其是国企进行结汇,增加外汇流入。

责任编辑:张寻 DN017

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