企债回报率升浪破纪录

2013-01-04 16:49  来源:大公报

    受惠美国暂时避过堕崖刺激投资者信心,全球企业债券回报率连续14个月录得增长,为史上最长。不过分析预计,今年企业债券回报率增长将放缓。

    美银美林数据显示,自2011年11月至今,全球企业债券回报率达14.3%,连续14个月录得增长。此前曾於2003、2005和2009年分别录得8个月连续增长。在这14个月中,每月回报率从0.02%到2.45%不等。

    虽然目前的牛市可继续从美国暂时避过堕崖中获得支持,但高盛集团及美国银行分析师均预测,今年企业债券回报率增长将放缓。两家机构预测,美国投资级别债券今年回报率为1.6%,而根据美银美林数据,去年这一级别债券回报率达10.4%。

    另外,两家机构预测,高孳息债券,即穆迪评级中低於Baa3以及标普评级中低於BBB-的债券,今年回报率为7%。美银美林高孳息债券指数去年增长15.6%。

    美国投资管理公司Payden & Rygel投资组合经理莫伊尼(Sabur Moini)表示,企业债券今年表现将继续保持良好,不过不太可能再达到两位数的回报率。他在该公司管理25亿美元资产。

    另外,根据美银美林数据,全球债券去年回报率达12%,为2009年以来最高,当年回报率达20.5%。彭博数据显示,受惠借贷成本达历史低位3.24厘,去年债券销售创新高,达3.95万亿美元。美银美林数据还显示,截至去年年底,企业债券与政府债券息差已从一年前的3.51厘降至2.21厘,不过仍高於2011年低位1.93厘。

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