利丰突盈警 溢利料跌四成

2013-01-12 04:25  来源:大公报

    图∶冯国纶表示,集团将专注为2013年业务作出调整/资料图片

    

    □面对欧美经济复苏前景未明,依靠收购壮大业务规模的利丰(00494),昨日收市後突然刊发盈警,预示2012年核心经营溢利将劲跌40%,美国业务重组产生的额外成本及拨备,成为盈利倒退的元凶,股东应占溢利亦将倒退。利丰的三年计划「冻过水」,分析员预料,利丰下周股价最少跌5%至10%,惟因恐防「没有最差,只有更差」,建议散户勿趁低吸纳。/本报记者 李洁仪

    利丰昨日在收市後公布令人惊吓的消息,根据初步帐目审阅,受LF USA业务仍在进行重组所产生成本及额外拨备,预期2012年全年核心经营溢利将下跌40%。按2011年录得8.82亿美元(约68.8亿港元)计算,2012年核心经营溢利仅约5.29亿美元(约41.3亿港元),重返2009年的水平,2012年股东应占溢利肯定低於2011年录得的6.814亿美元(约53亿港元)。

    北美重组大增拨备

    利丰原目标2013年的核心经营溢利达15亿美元(约117亿港元),较2010年翻一番。不过,面对欧美经济一蹶不振,要达至核心经营溢利15亿美元的目标,即在现有基础上再翻两番,难度极大。

    面对市场嘲讽这个「三年计划」不切实际,利丰管理层亦「投降」。集团主席冯国纶表示,除了LF USA之外,其他业务表现符合预期,集团将专注为2013年业务作出调整,不过未有披露具体目标。

    部分分析员一直看淡利丰的前景,直言利丰发盈警「一点也不出奇」。金利丰证券研究部执行董事黄德几表示,早已对利丰订下的三年计划(2011年至2013年)不寄予厚望,又指连番的并购拓展下游业务,怀疑产生及存在的协同效应有多大。他续说,欧美经济环境未见好转,利丰亦「无运行」,预期该股下周股价最少跌5%至10%。

    事实上,利丰早已为盈警埋下伏线,对於2012年的业绩表现,管理层在去年底的分析员日上直言「don't expect too much(不要抱太大期望)」,明言业绩差是不争的事实。

    今年仍困难重重

    即使管理层扬言,2013年可望迎来增长期,不过一名外资分析员认为,美国经济复苏步伐缓慢,利丰在2013年仍要面对种种挑战及困难,该股难免遭到抛售,惟认为散户不宜「捞底」,因为利丰业务复苏之路仍然漫长,甚至担心是「没有最差,只有更差」的状况。

    利丰旗下LF USA业务正进行重组,包括在美国分销的品牌数量减少,导致集团毛利产生负面影响,直接拖低集团的业绩表现。

    利丰昨日股价先升後跌,早段抽高1.4%至14.32元高位,惟午市前已掉头回落,一度倒跌2.5%,在13.76元喘定,收报13.88元,下挫1.7%。

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责任编辑: 大公网
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