港汇转弱 股市脚软/□大 卫

2013-01-12 04:25  来源:大公报

    

    图∶港元汇价持续呈强多月後,昨日兑美元突然回软至七点七五三一,三个月以来的低位

    

    日本政府推出总值十万三千亿日圆(一千一百五十四亿美元)的刺激经济计划,意味加印钞票与发债,加上欧美持续推行量化宽松货币措施,刺激全球通胀升温,中国面对通胀反弹风险急速上升,短期放宽信贷空间不大,还有加息的可能,资金流向即时受到影响,港汇回落至三个月最低水平,港股无运行,跟随A股下跌。

    港元三个月最弱

    日本孤注一掷,无视爆发债务危机风险,为达到推低日圆汇价、摆脱通缩及刺激经济的目标,不惜扩大量化宽松货币措施规模,今次日本刺激经济计划,便需要额外增发五点二万亿日圆国债(五百八十二亿美元),令一三年度发债规模高达五十万亿日圆(五千六百亿美元),如此大幅度增加负债,日本主权信用评级势必危危乎!

    加息恐惧症又来

    由於日本经济低迷长达二十年,不可能因为这轮刺激经济计划,就可以走出低谷,但日本连同欧美加码量化宽松措施,救不了经济之馀,更带来负面影响,就是推升全球通胀,资金泛滥下,商品等资产价格不断炒高,造成新兴市场面对保增长与抗通胀之间两难困局。

    中国上月消费物价指数增长超预期,达到百分之二点五,为七个月来最高,主要受到寒冷天气影响,当月食品价格急升百分之四点二,天气因素与农历新年将至,预期一月通胀将会进一步升至百分之三。

    事实上,中国经济已经回稳,不计天气因素,年内通胀逐步升温的机会不低,再加上欧美日相继扩大量化宽松措施。

    因此,渣打香港行政总裁洪丕正预期中国最快在今年第四季加息。

    市场需观察未来数月中国通胀走势,若然通胀上升速度继续加快,不仅没有放宽信贷空间,还有提早加息的可能。

    昨日人民币兑美元升至六点二一六一,再创汇改後新高,市场揣测人行容忍人民币升值,以抵销通胀压力。

    资金流或有变化

    内地股市昨日急挫百分之一点七八,为四个月来最大跌幅,港股也先升後跌,呈现单日转向,两地股市的加息恐惧症又来了。

    近日资金流向出现微妙变化,持续多月呈强的港元汇价,兑美元突然回软至七点七五三一的三个月低位,返回金管局十月中向银行体系注资前的水平。金管局过去三个月累计承接逾千亿港元买盘,但自上月二十一日开始,迄今未见再有新资金流入。

    港股过去一周平均成交金额超逾八百亿元,但全周恒指不升倒跌,大户高位派发迹象明显,投资者要注视当前资金流入是否告一段落。

    电邮∶kwlo@takungpao.com.hk

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