美净息差退回50年代

2013-01-15 04:25  来源:大公报

    图∶包括美国银行(上图)、富国银行(下图)在内的美国四大银行存贷款间净息差,目前可能仅是2.8%

     美联社

    受联储局推行超低利率政策影响,银行贷款利率被压低,美国大型银行面临普遍困境∶难以为手中握有的大量客户存款找到安全且获利丰厚的投资渠道,利润受到挤压。数据显示,美国四大银行存贷款之间的净息差或将降至1950年代以来最低水平。

    《金融时报》报道,按照分析师预测均值,包括富国银行、摩根大通、美国银行及花旗银行在内的四大银行的存贷款间净息差目前仅有2.8%,低於10年前4%的水平。美国联邦存款保险公司(FDIC)所统计的长期行业数据显示,这一水平达1950年代以来低位。

    富国银行上周五公布第四季度业绩,净息差跌0.1%至3.56%,跌幅远超预期,净利息收入跌2%至106亿美元。

    受此影响,虽然富国银行末季利润破纪录升至51亿美元,但当日股价仍跌1%,并拖累摩根大通、美银及花旗股价下跌。

    分析师料这三大银行也将面临与富国同样的问题,净息差将显著下跌,摩根大通将於本周三公布第四季度业绩,美银和花期将於周四公布。

    联储局通过降低短期和长期贷款利率,使收益率曲线趋缓,以限制银行通过吸收短期存款来提供长期贷款并从中盈利。此举意在鼓励银行增加短期贷款供应,以此刺激经济增长。

    在这样的低息环境下,银行寻求其他投资获利渠道的过程往往伴随高风险,摩根大通此前曾因「伦敦鲸」事件,在债券衍生品投资上亏损逾60亿美元。分析师及投资者担心,其他银行会采取类似的风险策略。

    联博基金银行业分析师欣茨(Brad Hintz)认为,银行业最终将面临双重困境,一方面是联储局采取行动拉平收益率曲线,推低了银行的净息差,另一方面银行的资产负债经理却表示,不希望在收益率曲线上走的太远。

    但富国银行财务主管斯隆(Tim Sloan)认为,对净息差的担忧是「绝对的过分渲染」。他表示,银行乐意贷款,末季净息差下跌主要是因为存款的高速增长。他指,富国银行靠抵押贷款方面的费用收入仍可保持增加获利。

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