中信∶A股蓄势待涨

2013-01-15 04:25  来源:大公报

    中信证券昨日发布最新市场策略称,推动A股上涨的下一个「催化剂」,有可能为即将公布的宏观经济数据,或是本月下旬召开的地方「两会」传递出的改革及投资的信息。该行推荐近期关注军工、「年报高送转」及与环保相关的行业板块。

    宏观经济方面,报告指出,CPI(消费者物价指数)数据虽然压低了市场对货币宽松的预期,但市场运行的宏观支撑主要还是来自实体经济的恢复,预计本周发布的实体经济数据会符合市场预期,稳定市场情绪。此外,尽管地方政府资金来源短期内有一定不确定性,但全年来看并无过度担忧的必要。

    资金或加速回流股市

    海外方面,美国上市公司四季度业绩同比增速继续收窄的概率较大,美国债务上限问题仍将困扰投资者。继续关注中日钓鱼岛争端的最新进展。

    流动性方面,中信认为,上周股市流动性有所收紧,原因是再融资规模创下二○一二年以来的新高,导致投资者情绪上升动能有所减弱。然而该行同时指出,虽然宏观流动性中性偏紧与再融资需求的上升无疑会对股市流动性造成一定负面效应,但IPO专项检查启动,一方面意味从资金需求层面,IPO发行至少在今年一季度难以启动,而从资金供给的角度来看,监管层将解决「IPO堰塞湖」问题落到实处可能会提振投资者情绪,叠加上监管层对於「影子银行」金融产品监管加强,即使在宏观流动性中性偏紧的状况下,资金从其他投资品回流至股市的动力可能加大,股市短期流动性收紧预期有望得到改善。

    短期关注「高送转」题材

    A股方面,中信表示,大盘当前处於震荡蓄势,等待下一个上涨催化剂的阶段,而下一个催化剂,很有可能是本周即将公布的宏观经济数据,或是一月下旬召开的地方「两会」所传递出来的改革和投资的信息。建议投资者关注地方「两会」前後,当地政府对其前段时间提出的投资规划的落地情况,该行并预计规划增速较高的中西部地区围绕基础设施、产业承接及公共服务展开的具体政策会成为亮点。中长期配置方面,该行建议坚持优选金融蓝筹及周期蓝筹中的金融地产、建筑建材、装备制造(汽车、工程机械等)。短期配置方面,继续关注基於预期的行业景气轮动向中游扩散的交易机会,以及节假日因素对餐饮旅游与商贸零售的正面影响,而主题投资可关注军工、「年报高送转」及与环保相关的行业板块。

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责任编辑: 大公网
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