南车时代可中线反弹

2013-01-26 04:25  来源:大公报

    瑞银集团发表研究报告,南车时代电气(03898)管理层指,铁路部的电动车组(EMU)订单进一步延迟至3月份,因为现时正处於内地新政府交接期间,不过管理层有信心,铁路部将会批出300架铁路新订单。积压了的城镇铁路订单,足够支持接近100%的增长,因为南车时代电气的市占率至少达到60%。

    报告指出,管理层计划大增电气元件业务的销售额,於未来5年达到80亿(人民币,下同)销售额,将会超过集团整体销售额。瑞银将南车时代去年的每股盈利,由1.16元调低至0.92元;今年的每股盈利由1.43元调低至1.29元,以反映机车销售疲软及电动车组的增长动力减慢。不过,将2014的每股盈利由1.66元升至1.75元,以反映对中期盈利增长的乐观看法,受惠城镇铁路发展。该行将南车时代电气的目标价由23.2元升至27.8元,因为看好今明两年的行业反弹及中线的增长佳。不过,将评级由“买入”降至“中性”,因为股份自去年初始,已经跑赢恒生国企指数55%,现价已经反映正面因素。

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