中电业绩或难胜预期 电能长建料成绩亮丽

2013-02-05 04:25  来源:大公报

    摩通发表报告指出,中电(00002)将於本月25日公布业绩,揭开本港公用股派发成绩表的序幕。中电最主要的不确定因素来自澳洲业务,鉴於澳洲市场对电力需求及价格维持低企,相信中电之盈利难以超出市场预测。摩通预期,电能实业(00006)及长江基建(01038)将交出亮丽业绩,预料每股盈利分别录增长10%和20%,增长动力主要来自英国业务之盈利贡献。至於煤气(00003),摩通料业绩表现符合预期。

    值得留意的是,港府将於2013年公布电能实业及中电2014至2018年之允许资本开支。摩通估计,大致上事件对中电只造成很小影响,对电能实业则带来潜在正面消息,因为电能实业或许会获准有新的电厂,但一切有待今年下半年才会明朗。

    在一众本港公用股之中,相信长江基建在2013年有最大机会表现优於大市,因在潜在并购消息刺激下,其股息回报率稳健,有3.8%。该公司近期收购了新西兰废物管理服务供应商Enviro Waste,摩通相信长建未来可能收购欧洲的公用设施及澳洲的发电设施,维持长建“增持”评级,目标价为56元。

    报告称,过去12个月,长建股价大致平稳,但持有39%之电能实业(00006)却升20%,两家公司事实上共同持有许多相同资产。由於电能实业股价表现优於大市,令扣除电能实业後的长建,2013年度市盈率只10倍,低於历史平均的12.5倍,摩通认为不合理。

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责任编辑: 大公网
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