中信∶市场延续强势

2013-02-05 04:25  来源:大公报

    中信证券昨日发布市场投资策略称,考虑到市场估值水平仍存在修复空间,各项推动大盘上涨的因素没有发生根本性改变,预计市场本月将延续此前强势格局。配置方面,该行本月除了看好金融及周期蓝筹之外,认为其他周期性与消费行业亦存在交易性机会。

    宏观经济方面,报告指出,内地经济复苏可持续,但复苏强度有待数据确认,特别是投资方面的数据。建议投资者本月一方面可重点关注春节後投资品价格变动情况;另一方面,须留意楼市回暖所拉动的安居类消费及春节季节性消费两条主线。

    警惕大盘股解禁潮

    中信并指出,“春节效应”的经验数据显示,节前市场表现相对好於节後,且全月正收益概率较大。此外,更长期地看,可根据“新型城镇化”的政策主线把握投资的长期趋势及短期热点,而该行更看好全年基建投资中的高增长领域,以及今年下半年开始的公共服务扩容相关的投资。

    流动性方面,中信预计,本月宏观流动性较前一个月略有收紧,但整体平稳,呈现前紧後松趋势,利率波动幅度较以往春节或略微缩窄。股市流动性方面,基本维持前一个月的水平,虽然边际资金净供给收窄,但存量资金方面基金仓位略有上升。市场普遍认为,本月初成立的9苹股票型基金可能在春节後开始逐步建仓,但基金仓位上行空间有限,投资者需警惕大盘股解禁减持可能带来的脉冲式影响。总体而言,在政策预期不断改善的情况下整体股市流动性预期在持续改善,形成向上持续推力。

    预计行业轮动仍频繁

    A股方面,该行表示,目前市场估值水平仍存在修复空间,同时推动股指上涨的各项因素并没有发生根本性改变,因此震荡上行仍将是A股运行的主要趋势。同时建议投资者近期密切关注地产调控和投资导向的相关政策。

    行业配置方面,中长期配置建议,坚持优选金融蓝筹及周期蓝筹中的金融地产、建筑建材、装备制造(汽车、工程机械等)。具体到本月配置方面,预计行业轮动频繁仍将是常态,虽然当期缺乏验证经济强复苏的数据,但市场对三月份将要公布的宏观数据持乐观态度,同时考虑到A股作为新兴市场所特有的“春节效应”,中信在二月份除了看好金融蓝筹和周期蓝筹外,认为其他周期性行业以及消费行业也存在交易性机会。主题投资方面,依然看好“美丽中国”和“航天军工”主题。

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责任编辑: 大公网
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