央行放水4500亿单日最劲

2013-02-06 04:25  来源:大公报

    

    □中国央行昨日在公开市场进行了14天总额4500亿元(人民币,下同)的巨量逆回购操作,创下逆回购历史上单日最大投放规模,中标利率仍维持在3.45%不变。分析指出,央行此举旨在平抑春节前後的市场流动性波动,暂停7天期而转用14天期逆回购品种,能有效缓解银行系统的春节备付需求,同时更好地规避并降低春节因素对市场资金面的扰动及影响。/本报记者 倪巍晨

    数据显示,本周公开市场到期逆回购规模达1980亿元,除昨日已到期的180亿元28天期,以及800亿元7天期品种外,另外还有1000亿元7天期逆回购品种将在本周四到期。考虑到周二央行投入的4500亿元流动性,及当日到期的980亿元逆回购资金,央行已在公开市场实现净投放3520亿元,录得历史单日净投放次高水平。与此同时,按惯例央行周四仍将继续在公开市场进行操作,预计周内公开市场净投放规模至少将超2520亿元。

    明日或持续投放

    另据消息人士称,央行曾於周一向公开市场一级交易商进行了14天期逆回购询量,同时进行了28天和91天正回购询量。分析人士表示,本周是春节前的最後一个交易周,央行本周暂停7天期、启动14天期逆回购,可以有效避开春节假期因素对於操作期限造成的影响,并有效缓解金融机构资金需求。

    交银首席经济学家连平指出,央行在春节前释放巨量逆回购资金,是希望将节日期间的市场流动性维持在相对合理、宽松的状态,并藉此配合银行信贷的投放,以及市场在节日期间对资金的需求,预计超短期逆回购品种(SLO)在节日期间仍有可能使用。

    申银万国债券首席分析师屈庆坦言,央行周二向市场注入巨量资金,一方面为应对昨日的财政存款上缴,另一方面则是为了缓解春节期间市场巨大的资金需求。而管理层暂停7天期逆回购品种,主要是因为该品种在时间上与市场资金需求不相符,而14天期品种则恰好与假期相匹配。不过,他认为SLO在春节期间使用的可能性不大,因为从短期看,推出巨量逆回购能对资金面起到平抑作用。按往年春节市场的资金需求约万亿元左右测算,预计周四央行仍可能投放较大规模的逆回购资金。

    湘财证券宏观研究员罗文波强调,一季度市场资金面最紧张的时刻就是春节前,就节日现金需求看,4500亿元仍不是很大。他提醒称,即便没有周二的天量逆回购,今年市场资金面情况仍好於去年。他指出,在经济复苏期,企业对现金的需求相对较弱;同时,一月份信贷规模料超万亿元,且近期外汇占款规模也将好於预期。

    上海拆息涨跌互见

    受访分析人士均相信,由於昨日逆回购资金投放力度已相当於一次下调存款准备金率,因此短期降准已无可能。展望未来货币政策,连平指出,4500亿元天量逆回购的出现,也释放出央行不可能在短期内降准的信号;另一方面,逆回购无法替代降准与降息,但目前央行并不愿意使用更强的调控工具,因此逆回购就成了管理层调控流动性的重要选项。

    目前春节效应已经搅动市场资金面,银行间基准7天回购加权平均利率连续6个交易日上行,周一收报3.47%。昨日基准7天回购加权平均利率虽较上日下跌9个基点报3.38%,但仍高於央行发行的7天逆回购利率3.35%。而隔夜和14天期的回购加权平均利率均上升,其中,前者涨40个基点於3.26%,後者上行15个基点报4.06%。上海银行间同业拆放利率(Shibor)当日各短期品种互有涨跌。数据显示,当日隔夜利率上涨41.70个基点,报3.2500%;7天期利率微降6.20个基点,报3.3380%;14天期利率上涨18.90个基点,报4.0390%;而1月期利率则下降9.75个基点,报4.1555%。

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责任编辑: 大公网
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