大和∶金朝阳盈利前景佳

2013-02-09 04:25  来源:大公报

    大和总研发表研究报告指,将金朝阳(00878)目标价由19.95元大幅调升至28.4元,重申“买入”投资评级。

    大和称,金朝阳有潜力於物业管理上更为活跃,且受惠於“金朝阳中心二期”租金收入增加、铜锣湾商厦“The Sharp”的销售,及近日成功收购湾仔联发街旧楼,将有助显著提升其净资净值,今年底的预测每股资产净值为71元。

    此外,该行称,金朝阳旗下项目“曦峦”销售价格胜预期,加上租金收入增加,故将其明年盈利预测上调6.1%。再者,“The Sharp”的销售及联发街项目将确认2015年及2016年的盈利,认为金朝阳的盈利可见度高。

    大和又指出,由於金朝阳并无全面公开其拥有的项目,故该行没有计入於资产净值中。该行相信,其位於铜锣湾的物业租金水平继续有调整空间,故有助进一步提升金朝阳的资产净值。

    该行认为,尽管金朝阳股价年初至今已累升不少,短短一个多月大涨逾四成,但认为该股估值仍然很低。金朝阳昨日收报22.7元,单日上升超过6%。

    瑞信∶偏好收租股

    另边厢,瑞信集团发表研究报告称,大部分本港发展商将於本月及下月公布全年或中期业绩,预期收租股过去年六个月业绩较地产股更为有意义。因市场对地产股的焦点仍然放於潜在的压抑楼市政策,其效应将较业绩为大。

    该行指,大部分发展商的盈利预测大致符合市场预期。不过,当中预期美联(01200)全年多赚86%,较市场预期高出22%;冠君(02778)及鹰君(00041)的盈利预测亦高过市场预计分别12%及10%。

    另外,预测恒地(00012)及太古地产(01972)盈利分别增12%及44%,较市场估计低出15%及8%。

    瑞信指出,在目前环境而言,较看好收租股多於地产股,因前者不受政策影响。相反,地产股受进一步政策打击的风声仍犹在。该行又谓,直至任何措施公布之前,对地产股暂持观望,以待真正推出措施後伺机买入。

    地产股中,瑞信首选新地(00016)、恒地及嘉里(00683);至於收租股则看好冠君及鹰君。

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责任编辑: 大公网
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