欧央行已成口头干预大师

2013-02-09 04:25  来源:大公报

    

    图∶欧元区中央银行行长德拉吉的言论对市场影响极大

    

    欧元区中央银行行长德拉吉的言论对市场影响极大,相信他现在已意识到,他的最主要武器是自己的声音。德拉吉周四表示欧元最近的强势可令通胀率下跌後,市场预期欧央行将会减息,拖累欧元录得七个月以来最大的跌幅。在这以前,他亦曾在去年扬言将会买入欧猪债券,结果令市场对於欧元区十七国经济的悲观情绪一扫而空,令区内的经济得到提振。不过,时至今日,欧央行从未有花费过一个仙,以实行其所谓的直接货币交易计划(Outright Monetary Transactions Program)。

    Danske银行的经济师在研究通讯中表示,欧央行已成为口头干预的大师,德拉吉周三没有作出任何行动,便击溃了市场最近对於收紧货币政策的揣测,情况就像上次宣布的OMT计划,至今虽然未有买入任何一个国家的债券,但西班牙和意大利的债券孳息大幅下跌。

    德拉吉的警语令欧央行为欧洲经济在债务危机的困境中找到出路,不过,区内的复原可能会因为近期欧元强势而受阻。这样一来,德拉吉到最後可能要被迫履行其诺言,加大刺激经济的力度,原因是联储局和日本央行便因为推出宽松的货币政策而令其货币贬值。

    大和资本市场欧洲和伦敦经济研究部主管Chris Scicluna表示,只要投资者认为有说服力,口头干预汇市可望成功的,只要市场相信欧央行在欧元变得过强时,会改变策略。他并不完全相信,欧央行会采取进一步的宽松措施,以抵销欧元汇率过强的影响。

    德拉吉自在周四的记者会中表示,欧元的汇率并不是政策的目标,但对於增长和价格稳定非常重要,他们将继续密切留意欧元升值能否支持得住,以及升值会否改变他们对目前价格稳定的看法。

    虽然最新数据显示欧元区的经济已开始回稳,但是近期货币升值将会摧毁这些复苏的成果。德拉吉表示,将会在下月发报新的经济预测,并强调欧央行官员将继续保持适时的货币政策。苏格兰皇家银行高级欧洲经济师Richard Barwell认为,德拉吉暗示他将会采取行动,他并不只宣之於口,他强调在某个时期欧央行必须作出回应,不会对欧元的汇价表现得漠不关心。

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