建行稳健逢低吸纳

2013-02-22 04:25  来源:大公报

    摩根大通发表报告指,给予建行(00939)“增持”评级,目标价由7元升至7.7元,若遇上潜在调控建行属安全港,由於建行流动资产负债表健康,去年第三季贷存比率有66%,高的拨备水平,以及一级资本充足比率於去年第三季高达11.4%。

    建行於风险管理更为审慎,较同业有更佳风险管理回报,不过,短期内今年首季建行面对息差收窄压力,因建行有更高比重按揭,以及进入重新定价周期。由於有充足流动资金及风险管理得宜,建行属内银中有防守性股份,若今年首季业绩公布後,股价受压,会带来入市机会。

    另外,摩通给予农业银行(01288)“中性”评级,目标由3.75元升至4.7元。农行竞争优势在於吸纳存款,及更高的增长潜力,发展全国性县市分支行部署,从而受惠城镇化。不过,较弱资本成为股价的沽压,限制了资产增长及令市场关注有可能进行股本集资。摩通认为,支持城镇化的消息,将成股价正面催化剂,长线农行受惠中国结构重整,但短线资金问题令股价表现受压。

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责任编辑: 大公网
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