百丽下半年经营料转佳

2013-02-23 04:25  来源:大公报

    摩通发表研究报告指,将百丽目标价由14.8元下调至14元,并维持其“中性”投资评级。该行又下调其2012财年及2013财年盈利预测5.5%及3%,因鞋类产品及运动服装的毛利率下跌,以及电子商务及新大众市场品牌录得亏损。摩通又指,公司2013年市盈率为20倍,属正常水平,不过并不建议现阶段吸纳。

    另外,瑞信亦发表研究报告指,将其目标价由19元下调至17.8元,并维持其“逊於大市”投资评级。

    该行指,百丽2012年盈利低於该行预测7%,故削减其盈测7%至10%,主要由於同店销售增长及经营毛利率下跌。该行认为,公司的经营杠杆将於今年下半年转趋正面,料同店销售增长亦由今年上半年的3.5%增至今年下半年的8.5%。

    巴克莱则继续欣赏该公司品牌多元化的策略、低端鞋履的发展,以及网上销售的拓展,视股价的弱势为买入机会。维持对公司的“增持”投资评级,予目标价17.4元。该行相信支出增加是盈利倒退的原因。并预期拨备属一次性,而新业务亏损於今年应该不会再扩大。

     瑞银集团发表研究报告指出,百丽公布初步数据,料盈利表现疲弱,震惊市场。主要由於第三季业绩改善较少,而第四季鞋类业务表现进一步转差所致。维持其“沽售”投资评级,目标价11元。报告指,预计其同店销售增长放缓,将会延续至2013年,主要由於现时公司旗下店铺的冬季产品折扣率高达55%。

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