美林∶新地收租业务表现佳

2013-02-28 04:25  来源:大公报

    美银美林发表研究报告称,预测新地(000016)截至去年12月底止中期核心盈利将按年下跌15%至99亿元,主因去年同期有较高基数。

    该行又预期,期内物业发展溢利将跌36%至51亿,因期内缺乏大型项目的销售入帐。不过,新地收租业务表现强劲,预期其租金收入录15%增长至80亿元,受惠零售市道强劲,以及内地和香港两地的新落成商场的新收入所带动。

    美林又预期,新地中期派息将维持於0.95元,并相信今份业绩不会有惊喜,但关注其入帐项目价值增长、农地转换用途及政府出招後的推盘计划。

    该行续予新地“买入”投资评级,目标价135元。

    九仓目标价位73元

    同时,美银美林另一份研究报告称,上调九仓(00004)目标价至73元,此前目标为68元,并维持其“买入”投资评级。

    该行相信,目标价的折让可收窄,因九仓可受惠本港零售业复苏、内地租金收入及内地地产商的资产周转良好。

    该行又预期,九仓将可成为第三间纯利突破100亿港元之本港地产商,符合其第三大市值地产商的地位。

    上石化炼油毛利改善

    另外,美银美林指出,基於需求温和改善,库存周期正面,令内地总炼油毛利(GRM)好转,回复正数。估计2013年每桶毛利0.5美元,上石化(00338)每股盈利上调16%至0.14元人民币,评级由“中性”升至“买入”,目标价由2.85元升至4元。

    该行提到,股价短期催化剂为集团首季表现较强劲,上石化第六期项目可提升潜在价值,及精炼石油产品定价改革消息。

    

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