央行暂停正逆回购操作

2013-03-01 04:25  来源:大公报

    【本报记者倪巍晨上海二十八日电】在市场资金趋紧的背景下,市场憧憬中国央行周四进行逆回购操作,但出人意料地央行暂停正、逆回购操作。申银万国债券首席分析师屈庆认为,央行此举一方面是判断目前资金面紧张情况只是短期现象,另一方面也是藉此向市场传递“资金面不会过於宽松”的信号。部分券商研究员判断,未来流动性阶段性紧平衡中的“松紧”格局将会不断上演。

    针对近日资金紧张情况,此前已有消息称周二部分核心银行向央行申请定向逆回购被拒,央行周三虽在公开市场分别对7天、14天、28天,及91天逆回购操作的询量。但最终有关的回购操作“询而不发”,令周四的回购利率先跌後升。当日银行间市场质押式回购定盘利率、银行间同业拆借利率的隔夜、7天期限品种均创年内历史新高。质押式回购定盘中,隔夜利率涨17个基点报4.10%;7天和14天均涨5个基点,分别报4.27%及4.88%。上海银行间同业拆借利率(SHIBOR)中,隔夜品种加权平均利率涨7.90个基点为4.01%;7天加权平均利率涨4.20个基点为4.27%;14天加权平均利率涨4.40个基点为4.87%。

    两周累计抽回万亿资金

    申银万国债券首席分析师屈庆坦言,央行不进行正回购是考虑到资金回购利率已上涨,而不进行逆回购操作,则是不希望资金利率很快出现回调。在资金利率上升较快背景下,他预测,央行下周或不会再推正回购,而处於通胀因素,下周二进行逆回购的可能性也较小。他补充称,尽管短期利率偏高,但考虑到外汇占款的持续流入及现金在节後的持续回流,三月份资金面利率将重新回调,预计短期利率将维持在3.35%偏上的位置。

    有交易员指出央行在月末拒绝向市场注入流动性,其目的可能通过收紧市场流动性,使得银根紧张,降低包括贷款、票据在内的融资方式扩张能力,以控制过快增长的社会融资规模,以及过高的广义货币供应量增速。湘财证券宏观研究员罗文波分析认为,由於周四是银行传统月末考核,且市场对二月CPI上升有较强的预期,因此央行在资金回购利率高企的背景下都未动用道回购,相信下周使用该工具的可能性更微。

    公开市场的数据显示,由於周二央行已在公开市场进行50亿元(人民币,下同)正回购操作,加之本周市场到期正、逆回购及央票均为零,在不进行其他任何流动性操作前提下,周内公开市场已实现净回笼50亿元,为连续第二周资金净回笼。自春节後,央行两周已累计正回购近万亿。

    

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责任编辑: 大公网
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