巴郡年赚1156亿增44%

2013-03-03 04:25  来源:大公报

    

    图∶巴菲特扬言未来将继续增持美国运通、可口可乐、IBM及富国银行等“四大投资项目”

    

    □“股神”巴菲特投资旗舰巴郡派发成绩表,受惠於衍生工具投资大有斩获,带动其去年第四季度纯利录得45.51亿(美元,下同),按年大增49.3%,每股盈利升至2757元。全年计纯利亦增长44.6%至148.24亿元(约1156亿港元),每股盈利8977元。不过,撇除投资相关项目後,每股经营溢利为7629元,略低於市场预期水平。\本报记者 郭文翰

    业绩报告显示,巴郡保险业务去年承保利润录得10.46亿元,较2011年同期的1.54亿元大增5.8倍。当中汽车保险子公司GEICO利润增长12%至6.8亿元,而再保险子公司BHRG由亏损7.14亿元,改善至赚3.04亿元。不过,保险业务的投资项目,利润则由2011年度的35.55亿元,减少至33.97亿元,主要由於高盛於2011年向巴郡赎回其优先股,令年度可比基数较高。

    铁路业务增长13.5%

    铁路业务方面,经营溢利由对上一个年度的29.72亿元,增长13.5%至33.72亿元。巴郡指出,利润上升主要由於期内原油及基建原料相关运输需求有所增长,加上天然气价格下行减轻营运成本。期内,尽管大豆及玉米运输需求上升,惟小麦及出口玉米需求下降,拖累去年农产品运输需求呈现下跌。

    其他板块方面,能源及公共事业利润按年微升近一成至13.23亿元,制造、服务及零售利润亦由30.39亿元,上升逾两成至36.99亿元。当中,多元化工业产品制造商Marmon利润增长逾14%至占11.37亿元,物流巨擘McLane利润亦升近9%至4.03亿元。

    至於直接影响业绩的投资工具方面,巴郡去年取得可观回报,投资及衍生工具利润,由2011年亏损5.21亿元,大幅改善至去年劲赚22.27亿元。其中,单是衍生工具更由蚀13.68亿元,扭转为获利12.76亿元,主要由於巴郡投资美国、欧洲及日本的指数期权产品,因期内股市上扬而赚取利润,尤其单是日经期权第四季已令巴郡赚20亿元税前利润。巴菲特於致股东的信中形容,去年衍生工具投资取得比预期更理想的回报,尤其是部分有抵押的企业信贷工具,相关的回报率非常之高。

    截至去年12月底止,巴郡现金、保险投资工具及相关项目总值1763亿元,其中手头现金为470亿元,较9月底时的478亿元略为减少。虽然巴郡坐拥庞大现金,惟一如以往没有宣派股息。

    巴菲特谈及其理念,一间有盈利的企业,在资源分配上应最先考虑如何运用资金再投资,令其业务多元化、提升公司竞争力及盈利能力。虽然以往投资上亦有错误的决定,但整体而言历来的纪录仍令人满意。他重申,只要公司帐面价值能够持续增长,并且股价合理地上涨,就会继续坚持不派息策略。

    满意成功购亨氏食品

    事实上,巴郡去年曾斥资13亿元回购股票,公司资产净值升至228亿元。截至去年底止,每股巴郡A股资产净值为11.42万元,按年上升14.4%,但明显低於过去48年复合平均年增19.7%水平。巴菲特对此增幅亦感不满,并为历来第九次跑输标普500指数约16%升幅,而另一令他失望是巴郡去年未能进行大型并购,但有幸今年初成功收购亨氏食品,并为此交易感到满意。

    扬言续增持四大项目

    另外,巴菲特将巴郡入股的美国运通、可口可乐、IBM及富国银行形容为“四大投资项目”,并扬言未来将继续增持相关股份。巴菲特於致股东通讯中提到,巴郡於去年均有作增持行动,其在富国银行的持股由7.6%升至8.6%,而IBM持有亦由5.5%升至6%。至於可口可乐及美国运通方面,分别由8.8%及13%,上升至8.9%及13.7%。

    巴菲特称,四间企业去年业务保持突出,以股东利益为主导,并有专业的管理团队。去年合计提供39亿元利润进帐,但巴郡只收取11亿美元股息,馀下28亿美元则留作增持股份。

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责任编辑: 大公网
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