现金流改善 361度曾飙13%

2013-03-06 04:25  来源:大公报

    备受存货困扰的体育用品股,业绩倒退难以幸免。361度(01361)去年股东应占溢利仅7.07亿元(人民币,下同),按年跌37.6%,其中,下半年利润大幅减少近70%。董事会建议维持派发末期息每股7仙。

    尽管361度下半年业绩惊吓,惟现金流显著改善,由2011年资金流出8100万元,改善到2012年资金流入16.6亿元,刺激该股昨日午市狂飙13%,抽高至2.54港元,收报2.38港元,升近5.8%。

    2012年361度营业额录得49.5亿元,减少11.1%,不过毛利率下降2.6个百分点至39.8%。总裁丁伍号表示,给予批发商的折扣率由58%升至60%,惟预期今年整体毛利率可维持去年的水平。

    “库存仍然是解决不了,相信公司或会继续加大批发商的折扣,我不觉得公司没有风险!”一名中资分析员引述管理层指出,公司零售层面的渠道存货比率约4.1倍至4.3倍,认为回落至3倍左右水平才算合理。

    去年,集团旗下成人运动服装平均售价跌16.2%至每件79.4元,成人运动鞋平均售价微升3.6%,每双约106.3元,童装售价升幅强劲,平均升25.7%至每件57.3元。

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