英镑料跌势未止

2013-03-06 04:25  来源:大公报

    

    与其他主要货币相比,英镑在今年的表现最差,年初至今跌幅已达7%,但即便如此,由於英国经济疲软,市场对英伦银行将加码量宽(QE)的揣测日趋高涨,分析料英镑目前被过高估值,未来仍有下降空间,太平洋投资管理公司(Pimco)和纽约对冲基金FX Concepts也加入了看淡英镑行列。

    今年英镑的表现不尽人意,彭博数据显示,英镑兑美元从年初至今跌幅已达7%,在32种主要货币中表现最差,并在3月1日触及近3年低位1.4986。英镑兑欧元则连续7个月下跌,2月25日触及16个月低位至88.15便士。在彭博相关加权指数中,英镑今年跌5.4%,同样为10种主要货币中最差,超过了日圆5.2%的跌幅。

    价值仍被高估

    然而,根据经济与合作发展组织(OECD)对购买力平价的测量数据,英镑仍被高估约2.3%。而目前看空英镑兑欧元的期权交易数量也接近两年高位。美国商品期货交易委员 会(CFTC)数据显示,上个月对冲基金等大幅减持英镑,看跌英镑多出看涨英镑的净空头数量见近1年最高。彭博调查的分析师将英镑兑欧元今年表现调低4.8%至83便士水平,跌幅将仅次於日圆。

    英国近期经济数据表现不佳,使该国经济有面临“三底衰退”的风险,市场对英伦央行将加码量宽的揣测加剧,是推低英镑走低的主要原因。数据显示,英国去年末季国内生产总值(GDP)收缩0.3%,2月份制造业大幅下降,建造业产出指数跌至逾3年低位,若今年首季再现收缩,英国经济将在5年内出现第三次衰退。2月份议息会议记录显示,英伦银行行长金默文及其他两名制定货币政策的成员要求加码量宽,但遭到其馀6名成员反对。不过,分析师认为,英伦银行今年有60%的概率扩大QE规模,最有可能的时间将为5月份公布季度通胀报告时,多数分析师料明日议息会议维持政策不变。

    基金纷看淡

    Pimco的欧洲外汇交易主管克莱森(Thomas Kressin)表示,虽然英镑下跌,但若将经济基本面考虑在内,英镑并未被低估,而弱势英镑给经济带来的竞争力还被通胀和劳动力成本的上升抵销了。他称,“目前很难设想我们会在未来6至12个月在英镑上建立多头头寸。”他认为,英镑贬值可作为刺激经济增长的一种方式,市场对此将有较大的容忍度。克莱森同样预测,英伦银行将会开启新的资产购买计划。

    纽约对冲基金FX Concepts创办人及行政总裁泰勒(John Taylor)表示,目前看空英镑是其公司最大的空头之一,参照历史数据,英镑仍有进一步下跌空间。若英伦银行重新开始买债,泰勒预计英镑兑美元在“较长时间内”可降至1.25水平。昨日伦敦交易早段,英镑兑美元为1.5116。 彭博社/路透社

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