兖煤工资增产品价跌

2013-03-14 04:25:02  来源:大公报

    瑞银发表研究报告指出,下调兖州煤业(01171)目标价至7.71元,此前目标价为8.35元,并维持其“沽售”投资评级。

    该公司去年首9个月在山东业务的每单位成本按年升12%,该行估计,80%的升幅是由工资上升所引致。由於内地经济增长放缓,该行预期,公司今明两年单位成本升9.8%及7.2%。瑞银分别下调兖煤2012年至2014年的平均销售价3%、7%及4%,至每吨640元(人民币,下同)、612元及642元。并分别削减其2012年至2014年之每股盈利预测22%、33%及21%,至0.81元、0.8元及0.87元。

    中煤今明年毛利跌

    另外,瑞银调降中煤能源(01898)目标价至6.67元,此前目标价为7.04元,并维持其“沽售”投资评级。

    该行预期,2013年及2014年中煤产量增长为6%及8%,主要由平朔东及禾草沟矿场带动。不过,该行又预期,今明两年每单位成本分别按年升4%至每吨369元(人民币,下同)及384元。

    该行分别下调其今明两年平均售价预测5%及3%,至每吨462元及480元。这意味今明两年的毛利将由去年上半年的每吨151元降至低於100元。因此,该行亦分别下调今年两年的每股盈利预测24%及18%,至0.6元及0.66元。

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