味千销售效率待改善

2013-03-14 04:25:02  来源:大公报

    味千(00538)较早前公布去年业绩,全年纯利1.54亿元,按年下跌56%,其下半年业绩明显改善,加上公司建议派末期息1.4仙及特别息10.8仙,共派14.39仙,与全年每股盈利相若,派息率达100%。消息刺激股价昨日大升16%。每股基本盈利则由2011年32.64仙,下降为14.37仙。

    麦格里发表研究报告指出,味千去年下半年表现持续改善,不过仍然低於2011年下半年“猪骨汤底”事件前的水平。该行认为,味千的最坏时间已经过去,不过销售效率短期内仍未能回复到汤底事件前的水平。

    於分析员会议前,该行维持其“逊於大市”投资评级,目标价5元。该行期待,公司会改变订价策略、将店铺改细以增加销售效率及其他新增长动力。

    巴克莱亦发表研究报告,预期市场会视公司增加派息及毛利率改善为正面因素。不过,该行认为,若同店增长更明显地改善,会对公司前景更感正面,因可支持公司开设新店铺,不用令毛利有损失。於分析员会议前,该行维持其“减持”投资评级,目标价3.85元。

    不过,瑞银集团发表研究报告,下调味千目标价至3.45元,此前目标价为3.6元,并维持其“沽售”投资评级。该行指出,味千的销售复苏进度及毛利率仍存在很高的不确定性,盈利仍有下行风险。

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