多间大行维持国泰评级

2013-03-15 04:25:02  来源:大公报

    

    图∶航空业务受环球经济不明朗所碍,溢利跌幅最大

    

    国泰(00293)前日发表业绩後,昨日股价开市後一度急跌逾2%至最低位13.76元,开市14.2元为全日最高位,最终收报14.02元,跌1.268%。而大行普遍看淡公司业绩,德银报告给出全程最低目标价11元。

    举凡昨日对国泰发表报告的摩根士丹利、摩根大通、巴克莱、德银、星展和大和六间外资大行,全部维持对国泰的原有评级,其中星展最为乐观,目标价达17元,评级为买入。而摩根士丹利和德银则对其最不看好,分别维持减持及沽售评级,德银的目标价为最低,仅11元。

    国泰管理层表示燃油为公司营运最大成本,去年占收益约41.1%,德银认为,客运收益率受压反映公司成本上涨,但难以转嫁至客户,该行预计国泰今明两年的股本回报率仅2%至4%。

    大行中也以调低国泰盈利预测占多数,不过也有需求增长的一线希望,巴克莱就预期,今年经济复苏将导致运载率改善,客货运需求将超出管理层的运力指引。星展也认为,经济改善会使公司收益率及运载率好转,2014年股本回报率可恢复至9.1%。

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