券商关注资本开支

2013-03-15 04:25:02  来源:大公报

    中移动(00941)去年业绩终於可以“移动”,成绩更胜市场预期,随集团下一个焦点落在4G业务上,券商关注中移动未来资本开支(Capex)。

    摩根士丹利发表报告指,中移动去年第4季业绩,EBITDA及净利润均优於该行预期,相信主要受现金成本和折旧较预期少所致。不过,中移动维持派息比率43%,相等於股息率4%,出乎该行预期,维持中移动“与大市同步”。

    另外,野村指出,中移动的4G摊销开支高於收入,维持“中性”评级;麦格理认为,中移动管理层直言通讯市场饱和,电讯行业竞争更趋激烈,该行关注4G业务的发展策略及资本性开支。

    巴克莱认为,虽然中移动第四季每月每户平均收入(ARPU)达71.8元人民币,按年减少约4%,但仍高於该行预期的71.6元人民币,ARPU增长对收入有一定帮助。

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责任编辑: 大公网
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