大摩料年底加息0.25厘

2013-03-15 04:25:03  来源:大公报

    摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹昨日在媒体见面会上表示,维持对中国今年经济增速8.2%的预测不变,通胀风险则在去年的基础上逐步上扬,对CPI(消费者物价指数)的预测从3%上调到3.2%,这或令今年货币政策可能转向中性。一旦三季末四季度CPI达到3.5%以上,中性可能转向偏紧,年底可能加息25基点。

    乔虹认为,今年通胀的上升速度可能超预期。通胀压力二季度开始上扬,三季度会卷土重来,这是该行预期年末加息的原因之一。其预测加息的原因之二是表外业务以及影子银行的快速发展,给央行的货币政策管控提出明确挑战,窗口指导的影响力越来越小,贷款的数量型管控有效性下降。

    她表示,近期的广义货币供应量(M2)增速长期来看还是相对较低,但全社会融资总额增长很快,不能再用M2作为衡量货币政策松紧的指标。

    她并估计,今年中国经济增长态势向好,可能高於政府设定的今年年度目标,近期房地产部门的复苏不是源於刺激,而是过去几年“国十条”影响的消化。一二线城市土地转让交易从底部反弹,开发商融资成本大大降低,开始拿地。这是宏观情况好转的重要标,也有利於上游部门去掉过剩产能。

    乔虹又预期,全国两会後政治风险逐步下降,政府决策效率有望提高,但影响经济形势的细节需待中央官员任命之後具体分析。她预计,两会後可能出现一些新的信息,如全国城镇化工作会议的召开、政府债务的重新理清、铁道部的分拆,这些都可能体现出中央和地方政府对事权和财权的重新分配。

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责任编辑: 大公网
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