央行本周净回笼440亿

2013-03-15 04:25:03  来源:大公报

    

    图∶分析师料下周央行将继续在公开市场进行小幅净回笼/新华社

    

    【本报记者倪巍晨上海十四日电】中国央行周四在公开市场开展180亿元(人民币,下同)28天期正回购操作,其中标利率继续持平於上期的2.75%。结合周二进行的260亿元正回购,央行本周净回笼资金为440亿元,较前两周50亿元的量有所加大。分析认为,此举体现央行稳中趋紧的货币政策,虽然目前市场流动性仍然宽松,但央票重启的市场预期已有所升温。

    计及本周,春节後央行已在公开市场连续四周实现净回笼。交银金研中心高级研究员鄂永健表示,虽然央行此前持续在公开市场进行正回购操作,但资金面总体却仍宽松,这并非央行所乐见的情况。同时,近期M2增速已达到15%左右水平,央行加大正回购力度,有保障M2增速不至於冲得过快的意图。

    湘财证券宏观研究员罗文波则认为,二月份的通胀超预期走高,央行希望借助公开市场操作,达到稳定市场通胀预期的目的。尽管前三周,央行已从公开市场净回笼9200亿元,但资金面情况却仍维持在相对宽裕的状态。罗文波明言,今年货币政策比想像中要紧,藉以抑制通胀,但财政政策却可能比去年宽松。

    央票重启预期升温

    罗文波续称,目前央行更希望将资金回购利率控制在3.1%或3.2%左右水平。上海银行间同业拆放利率(Shibor)周四各短期品种回购利率各有涨跌,但幅度并不大,表明市场资金面并不十分紧张。当日隔夜利率下跌1.50个基点,报2.0570%;7天期利率上涨4.90个基点,报3.0840%;14天期利率上涨16.60个基点,报3.0900%;而1月期利率则下滑1.21个基点,报3.3180%。

    去年以来,公开市场一直未发行央票,仅使用正/逆回购来调节市场流动性。市场人士普遍认为,目前的市场流动性尚未达至不得不重启央票的地步,但对央票重启的预期已有所升温,监管层在观察流动性变动的情况後择机采用。

    交通银行首席经济学家连平指出,上半年的货币政策,会以数量为主,以公开市场为主。目前公开市场现在运用的回购工具期限结构已经比较全,在必要的时候也可能考虑央票重启。鄂永健估计,流动性趋紧将在季末出现,考虑到季末因素及目前资金情况,料下周央行将继续在公开市场进行小幅净回笼。

    连平并称,上半年利率调整的可能性小,人民币阶段性升值短期内可以发挥一定的作用,存款准备金率政策使用的可能性不大。但从中长期看加息是迟早的事,下半年会否出现需视物价和增长数据而定。

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