中石油换高层无碍策略

2013-03-20 04:25:02  来源:大公报

    中石油(00857)多个高层变动,包括蒋洁敏因工作变动辞去公司董事长、董事之职务,暂由副董事长周吉平代行董事长职权;早前周明春亦辞任集团财务总监一职,由于毅波接任。

    巴克莱发表研究报告,认为中石油早前已重申继续发展海外业务,并加大内地天然气的策略,暂看不到人事变动对公司发展有重大影响,继续维持集团“增持”评级,目标价13元。中期而言,相信集团在岸管道燃气价格上升。中央政府已於广东及广西开展天然气价格机制改革,并估计改革会延伸至四川、浙江及其他江苏省地区,相信政策会令天然气价格上升,有助鼓励生产商发展天然气业务。

    另外,巴克莱预计,新国家主席习近平即将到访俄罗斯,预料会与俄国签署有关天然气进口协议,估计协议会有利降低进口管道燃气价格,减轻中石油中期负担。该行又相信,中石油上游业务会有所改善,主要由於中石油扩展内地及海外石油油区。

    山水水泥主席退任影响大

    同样出现高层变动的山水水泥(00691),巴克莱指出,山水水泥去年每股盈利0.54元(人民币,下同),刚好符合预期,行政成本较低,但被高财务成本所抵销。不过,该公司公布董事长张才奎退任董事长一职,但会留任执董,其子继任为新主席,虽然新主席懂得公司运作,但张才奎逐步淡出,带来公司前景不明朗,因他於行内有44年经验,成为投资该股的正面因素。

    该行认为,该公司企业管治正面,於2011年公司给予主席花红1.44亿元,占公司EBIT为4%,对投资者缺乏透明度,不过,2012年并没有再派花红,因公司盈利跌30%,企业管治仍有正面地方。

    该行予山水水泥“中性”投资评级,目标价7港元。

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责任编辑: 大公网
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