越秀房托.普拉达

2013-03-23 04:25:02  来源:大公报

    是次建议的两苹股份,分别为越秀房地产信托(00405)及普拉达(01913)。

    大市波动,高息的房地产信托基金(REIT)走势较稳健,可作避险之选。越秀房地产信托近日获穆迪确认信贷评级,料可降低其融资成本,减少利息支出,相信对业绩亦有推动作用。

    集团去年收购广州IFC後,资产总值增至249亿元人民币,较2011年增2.4倍,全年分派总额增74%至4.03亿元人民币,每单位分派26.49分人民币,增23%。料广州IFC可成为未来增长动力。投资目标价位4.6元,止蚀位於4元。

    普拉达早前受意大利徵收交易税的消息影响,但有关税项场外股票交易税率仅为0.22%,交易所买卖的税率为0.12%,相信对股份影响有限。截至今年1月底止,集团全年收益净额按年增29%至32.97亿欧元,其中欧洲市场的收入升36%,亚太区则升33%。

    虽然第四季同店销售增长放缓至中高单位数,低於第三季及上半年的同店销售增长14%及19%,惟主要受今年农历年较去年迟一个月所影响,预期今年首季可回复至双位数增长。投资目标价位85元,止蚀位於74.5元。

     (笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

    

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