本季选股坚守价值理念

2013-04-01 04:25:02  来源:大公报

    

    图∶申万分析师黄鑫冬指,金融业绩有望在2季度触底、3季度反弹\本报摄

    

    【本报记者毛丽娟深圳三十一日电】依据“中国经济整体上出现上有顶下有底的弱周期格局”的判断,申银万国在今年春季投资策略报告中指出,稳定增长行业依然具有业绩优势,建议在二季度坚守配置“金融+消费成长”的价值型股。热点题材方面,该行看好受政策支撑的环保及军工股。

    申万分析师黄鑫冬认为,今年重点公司业绩将增长6.6%,剔除金融业绩增速呈现“倒U”型波动、高点出现在二、三季度。而金融、周期业绩波动符合季节性、稳定增长行业逐季稳步抬升,金融业绩低点将在二季度出现,周期业绩在二、三季度上行。

    政策倒逼环保业加速

    基於银行股具有明确的估值优势,同业资产的膨胀风险处於可控范围,申万认为选择银行为中流砥柱,而由於高安全边际及可能的政策催化(强化保障、税收优惠、扩充资本),保险行业可作看涨期权。此外,紧跟民生线索配置消费,无论是客观趋势还是政策导向,医药生物和大众食品依然是值得配置的品种。

    热点题材方面,申万指出,自去年底中国政府相继出台多个大气污染防治治理政策,预计今年大气污染治理行业投资将进入爆发期,而垃圾焚烧项目投产进度加快、水务行业资源化逐渐凸显,长期看好优质龙头公司及短期具有估值优势的公司。

    该行研究员谷风指出,垃圾发电市场是目前环保行业集中度最高的子领域,前6家中标市场就占据了近73%的市场份额。同时,垃圾焚烧行业的盈利模式不断完善,已形成EPC、BOT、BOO等多种模式并存的格局,且政策保障优先上网(可再生能源)和补贴电价。

    发改委拟提高地下水资源费徵收标准,工商业用水价格的提升将大幅增加水回用比例,促进膜处理技术在水处理领域的占比,拥有较高技术壁垒的企业将获得全国性扩张。

    关注投资时钟及催化剂

    另外,申万在航天航空行业领域亦提出了自己观点。“政策支持增加、需求增长、技术提升将为该板块提升成长空间,而资产组合和事件将带来投资该板块的催化剂”,该行认为可关注航空发动机、通用飞机和大飞机链条相关个股。

    同时,申万亦提醒要关注该板块的投资时钟∶一是在大盘上涨初期,由於宏观经济向好,但预期尚不明确,此时航空航天板块业绩稳定和成长性高的特点受到资金的青睐;二是在大盘上涨阶段的弱势阶段,投资者重新对宏观改善有所怀疑,预期变得飘忽不定,此时其他题材会重新引起市场关注。

    

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