中信料A股续震荡

2013-04-09 04:25:04  来源:大公报

    中信昨日发布A股市场策略周报称,即将公布的宏观经济数据或低於市场预期,股市流动性亦逐步回归中性。在此背景下,预计投资者对经济复苏与政策改革等方面预期都将回落,从而导致A股本周行情以震荡为主。该行并建议投资者近期重点关注低估值稳定增长的蓝筹个股。

    具体行业操作上,中信建议配置如银行、地产、家电、电力和汽车等。主题投资方面,继续看好“4G”相关的TMT(数字新媒体)、受益周边局势紧张的军工板块和禽流感相关的医药板块。

    此外,个人投资者情绪未受到“八号文”的显著影响,基金成立规模也达到去年六月份以来高点。上周银行间流动性偏紧,宏观流动性依然维持适度宽松。中期来看,该行称,在宏观流动性逐步回归中性、资金分配与股市的意愿逐步降低,以及IPO或在四月底至六月重启的状况下,依然维持股市流动性回归中性的看法。同时本周公开市场到期资金量增大、准备金补缴後银行间流动性缓解、ETF基金迅速建仓、维稳政策可能对流动性有一定正面利好。

    报告从政策面分析,目前市场仍处於对“防风险”政策的消化过程中,在没有新增政策的前提下,已有政策的预期会逐步改善,对未来改革类政策和增量政策的预期会逐步上升。消费层面,外需向好可能会对冲内需较弱的影响,投资增速整体符合预期。

    中信预计,三月份工业生产增速可能略低於此前市场预期,PPI(生产者物价指数)和CPI(消费者物价指数)同比回落确定性都很高。该行同时指出,货币金融数据偏中性,更需要关注的是社会融资总量的结构变动,以及“影子银行”体系的利率波动性。

    海外方面,日本央行超级量化和质化宽松的效果有限。首先,其经济持续衰退深层次原因在於经济结构和体制问题;其次,量化宽松的出台必须配套其他的经济振兴政策,而日本未能有效配套;再次,其对华强硬政策将使经济振兴政策大打折扣。

    

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责任编辑: 大公网
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