华南城获基金垂青\□赞华

2013-04-10 04:25:02  来源:大公报

    

    今年来,华南城(01668)好消息不断,先有创始股东以高溢价减持,最近又有私募基金购入近10亿元可换股票据,反映对集团前景具信心。

    华南城於2月初已获创始股东之一的马介璋通知,其持有的达成(00126)将透过旗下佳宁娜发展,与独立第三方订立出售和购买协议,第三方将以每股1.55元收购7.5亿股或12.39%华南城股份,涉资11.625亿元。交易将分阶段完成,预计於今年6月底全面完成。

    PAG大有来头

    当时,华南城市价只是1.22元,第三方接货竟出现溢价27%。消息公布後,股价即告大升逾一成多,可见市场已视这宗减持为利好消息。

    上月尾,集团再宣布获私募基金Pacific Alliance Group(PAG)买入其总值9.75亿元的可换股票据,每股换股价为1.56元,年利率6.5%,2018年4月到期。假设相应的6.25亿股的新股获悉数转换,该等票据相当於集团已发行股本约10.32%及经扩大已发行股本约9.35%。有关款项净额,集团将投放於物业发展及对现有的部分债务进行再融资。

    PAG是亚洲首屈一指的投资基金管理公司,其管理的基金涵盖私募股权、房地产和绝对回报战略,在区内的资本市场及物业投资拥有丰富经验。去年海通证券(06837)上市,PAG也是基础投资者之一,海通上市後股价一度向好,可见该基金眼光独到。

    是次华南城引入PAG除可强化资金基础,亦有助进一步扩大对内地综合商贸物流及商品交易中心市场的覆盖面,有利日後发展。事实上,华南城近年积极进行城镇化扩展,在其业绩表现已充分反映策略奏效。上半年收入大增188.7%至约25亿元,纯利上升37.8%至7.49亿元。

    城镇化扩展看俏

    业绩向好是因为南昌、南宁及西安等新项目的销情理想所带动。随哈尔滨华南城今年推出,以及郑州华南城亦已开始动工兴建,未来业绩料有爆发性的增长。相信PAG就是看中集团城镇化扩展将带来可观的长线回报。

    此外,华南城的每股资产净值高达2.14元,现价折让逾4成,相信亦是PAG看中公司的原因之一,值得逢低收集,不妨以PAG的行使价1.56元为初步目标。

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责任编辑: 大公网
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