惠誉降长期本币债务评级

2013-04-10 04:25:04  来源:大公报

    国际评级机构惠誉昨晚发布报告,重申中国偿还长期外币债务的评级为“A+”,但将中国偿还长期本币债务的评级从“AA-”降至“A+”,评级前景为稳定。同时,惠誉重申,中国偿还短期外币债务的评级为“F1”,中国的主权信用上限评级为“A+”。

    惠誉指出,调降中国偿还长期本币债务评级的主要理由包括∶○九年以来信贷的增速明显超过GDP(国内生产总值)的增速,当中包含各种形式的影子银行,中国金融稳定所面临的风险已开始增长;同时,忧虑去年地方政府债再度增长,令当地政府可能面临大额潜在债务等。

    惠誉表示,在○九年底至一二年六月底之前,中国实际信贷扩张为世界第二快,仅次於卡塔尔。截至去年底,中国针对私营领域的银行信贷存量相当於GDP的135.7%,在惠誉所评级的新兴国家中位列第三高。中国经济中的总信贷(包括各种形式影子银行在内)可能在去年底达到GDP的198%,明显超过○八年底的125%。在截至去年二月的12个月中,仅有55%的社会新融资采用了银行贷款的形式,低於○九年的76%。从金融稳定性的角度来说,银行贷款之外的其他形式信贷滋生是风险增长的源泉。

    料地方债占比升至25.1%

    惠誉并预计,截至去年底当地政府债已达12.85万亿人民币,相当於GDP的25.1%,超过截至二○一一年底的23.4%。惠誉估计,截至去年底中国政府总体债务相当於GDP的49.2%,较A评级的中位值51.2%并不远。因此,中国的公共债务状况称不上虚弱,但相对惠誉所评级的其他国家也够不上稳固。惠誉并相信,中国当地政府可能面临源自政府相关企业的大额潜在债务。此外,中国企业和当地政府借贷的界定是模糊不清的。当地政府的债务缺乏透明度是中国相对其他国家的一个缺陷。

    然後,中国的基本财政收入相当於GDP的23%,低於去年A评级国家的中位值33%,与A评级国家的中位值相比,中国财政收入的波动性也更大。此外,与其他拥有A评级的国家相比,中国在通胀管理方面的纪录较弱些。

    对於长期外币债务评级,惠誉称,相对於340亿美元的外币债务而言,中国有3.387万亿美元的外汇储备,这确保了该国的偿还能力,2014年外币偿债风险对於该国而言非常遥远。

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责任编辑: 大公网
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