业界称内银估值低可投资

2013-04-15 04:25:01  来源:大公报

    曾几何时,内银股是散户投资者的最爱,业绩增长强劲,派息亦理想;惟时移势易,面对内地力推利率市场化,及加强对理财产品的监管,内银股经营环境大不如前,加上业绩增长高峰期已过,股价近年亦一蹶不振。虽然面对种种利淡因素,但分析指出,内银股盈利增长仍然稳定,加上估值低,回报率理想,长远仍具投资价值。

    中国银盛财富管理首席策略师郭家耀表示,内银股短线走势仍然疲弱,因最近较多利淡因素,如规管理财产品、利率市场化及不良贷款恶化等。他指出,规管理财产品对中小型及民营型的内地银行影响最大,因直接影响银行非利息收入,但对四大银行的影响则不大。他续称,现时内银股的估值水平仅单位数字,已反映上述因素及未来增长放缓的压力,除非坏帐大规模恶化,否则内银股价难以大跌。他又指,现时内银股的息率回报达5至6厘,中长线而言,是一个不错的收息对象。他表示,内银股股价最近调整不少,建议投资者可分段吸纳大型内银股,但不要期望短期会升一至二成的升幅或跑赢大市。

    信达国际研究部高级分析员赵 文表示,四大国有银行去年业绩合乎市场预期,虽然银监会规管理财产品,但四大行涉及的范围不大,反而中小型银行所受的影响最大。他指出,中小型银行将面对非利息收入下跌及资本要求上升等压力,并直接影响业绩表现。但他指出,内银股仍有投资价值,尤其是四大行,因内银股的息率回报达5.5厘,加上盈利增长仍然稳定,可视作中长线投资。

    总结而言,内银股业绩放缓、利率市场化、加强理财产品监管及坏帐反弹等等不利消息,市场早已消化,除非情况突然大幅转坏,否则现时估值及股价早已反映有关负面因素。长远而言,内银业积增长虽然放缓,但盈利增长仍然稳定,加上派息回报率理想,不失为中长线收息股的选择。

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责任编辑: 大公网
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