大摩调低金矿股目标价

2013-04-18 04:25:02  来源:大公报

    

      图:金价暴跌,券商纷调低金矿股目标价

    

      国际金价不足一周大泻一成,并创逾两年低位。摩根士丹利发表研究报告,下调多隻相关股份目标价,但仍维持“增持”评级。报告指出,虽然估值接近歷史低位,但相信投资者目前首先考虑的因素,亦是以金价的走势为主,而待金价回稳后,投资者才会重新注意到估值因素。

      大摩下调紫金(02899)目标价26%至3.1元,招金(01818)目标价更削38%至10元,另将国际资源(01051)目标价降一成至0.45元。报告指出,招金今年目标是来自自家矿场的黄金产量增长14%,亦计划成本增长控制于10%以内。紫金亦计划今年生产33吨黄金,并希望减慢成本增幅;可见两间公司基本面仍健全。

      另外,大摩认为金价急泻主要由于黄金相关ETF(交易所买卖基金)进行清算,加上市场猜测欧洲央行出售黄金,以及美国联储局或提前结束量宽等因素。大摩下调今年金价目标16%至每盎司1487美元,而明年金价目标则下降15%至每盎司1563美元,以反映黄金多年牛市后进入调整期。

      《上海证券报》引述紫金发言人透露,金价如果继续下跌,公司的毛利率肯定要降低,今后要茪潃飢C成本,同时提高金属的回收率。虽然公司存货数额较大,但黄金佔比很小。报道指,近年金价不断上涨,很多小金矿蜂拥而出,追求短期利益从而对环境造成破坏。随茠鷋糷U跌,将有利于整合资源,营造更好的环境。中金黄金发言人透露,现在的产品价格远高于成本,所以目前不会考虑减少产能,但考虑暂缓一些矿山项目的建设。

      紫金昨日公布,澳洲子公司Norton拟以换股形式,收购当地金矿公司KMC,代价为每股KMC股份,换取0.054股Norton股票及期权,要约价格约为KMC股票溢价的55%。

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