摩通称企业债超警戒线

2013-04-20 04:25:04  来源:大公报

      【本报记者倪巍晨上海十九日电】摩根大通中国首席经济学家朱海斌周五在上海指出,地方债及企业债务是当前威胁中国经济復苏最大隐患。他提醒,当前中国企业负债率在国内生产总值(GDP)中的佔比预计约110%至120%范围,远超国际警戒线,地方和企业债务问题一旦同时爆发,或成为中国金融系统性风险爆发的导火线。

      朱海斌在出席摩通上海媒体见面会时表示,社科院的研究显示,中国企业性负债率在GDP中的佔比约为107%,但摩通测算的数据在110%至120%之间,按国际惯例,企业负债率超过90%就已经越过红线。他认为,近几年中国企业负债率过快上涨,与社会融资总量的持续攀升不无关系。他预计今年中国社会融资总量将达18万亿元(人民币,下同),企业负债率亦将继续上扬,因此需要警惕。

      他并称,近年中国影子银行规模上升太快,令地方政府债务问题浮出水平。据摩通测算,截至去年底,地方债务总额或略超14万亿元,他表示,短期看地方债务不会出现大的风险,利息支付亦无很大困难,今年地方政府将通过“债务展期”或“以新偿旧”等形式应对地方融资平台的偿债高峰。而考虑到个别地方政府,尤其是部分地级市和县级政府没有足够的现金流用于偿债,预计最通常的做法将是依靠“土地抵押”或借助“地方政府的远期财政收入”进行偿还,不排除个别地方通过变卖当地国有资产进行偿付的可能。

      他又估计,今年中国影子银行增速料有所减缓,但影子银行总体规模不会有明显下降。

      展望未来中国房价表现,朱海斌坦言,三月或是年内中国房价上涨最快的月份。初步判断,下半年全国房价上涨空间将明显弱于上半年,预计今年中国房价总体将上涨3.5%,一线城市房价涨幅仍然明显,将继续维持10%以上增长;而中西部及三、四线城市今年将出现供应过剩的[象。

      国际经济交流中心经济研究部副部长张永军亦在同一场合表示,目前中国经济的潜在增长率仍在8%以上,年内经济或呈缓慢回升态势。他认为,从出口、投资、需求三大方面来看,各项数据料大致保持平稳或缓慢回升的态势,加之东部经济今年以来总体增速回升,年内经济延续缓慢上升是大概率事件。

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