新奥与润燃 趁回吐收集

2013-04-23 04:25:02  来源:大公报

    

      内地多个城市将天然气零售价大幅提高,新奥能源(02688)及华润燃气(01193)是本港上市燃气公司当中,市值最大的经营城市管道燃气企业,最可受惠于城市管道天然气价格上调。于近期大市表现反覆下,两股却逆市创出歷史新高,估计强势持续,可趁回吐收集。

      近期各地政府对天然气加价,如长春、无锡及邯郸在本月起率先提价,其中,长春天然气价格从每立方米2元人民币上涨至2.8元人民币,升幅高达四成;无锡民用管道天然气价格上涨13.6%,并首次实行阶梯式气价;邯郸更是根据两年前召开的听证会,将居民天然气价格每立方米上调了0.2元人民币;其他省市亦正加入天然气加价行列,如天津、苏州及南通的民用管道天然气价格拟分别上调9.1%、12.7%及15%。

      内地各省市天然气价格上升,对居民不利,但却对经营天然气业务的企业有利。当中新奥能源去年营业额按年升19.6%至180.3亿元人民币,毛利率升1个百分点至26.9%,纯利升18.3%至14.8亿元人民币,整体业绩表现理想。期内获得16个新项目,令集团在内地获取的项目达到117个,覆议人口高达5552万人。

      集团执行董事兼首席财务官王冬至表示,今年集团天然气销售量目标增长25%至78亿立方米,预期营业额上升20%至25%,盈利增长20%。花旗表示,撇除一次性项目,新奥经常性盈利按年增长24%至16.3亿元人民币,较该行预期理想。利润增长主要受惠于天然气销售、住宅及工商业管道接驳增加。花旗预期,新奥经常性盈利今年增长20%,重申给予“买入”评级,目标价由39元提升到50元。

      华润燃气去年受本身及收购业务增长所带动,业绩增长较新奥更大,营业额按年增45%至195.9亿元,纯利升38%至16.5亿元。润燃去年燃气总销量增加28%至93亿立方米,已接驳住宅客户总数增加34%至1403万户。润燃本身的天然气项目已经成熟,加上未来仍可持续获母公司注资或进行併购,增长前景仍然不俗。

      高盛表示,润燃去年仅斥13亿元便购入31个天然气项目,涉及燃气销量4亿立方米;预计公司将继续收购新建项目,推动盈利进一步增长。高盛将润燃评级由“中性”升至“买入”,并将其纳入“确信买入”名单内,目标价由18.6元升至25.4元。

    

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责任编辑: 大公网
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