投行:内银首季增幅胜预期

2013-04-30 04:25:02  来源:大公报

    

      图:▲四大行中工行(右)及建行成绩理想,首季纯利均录双位数增长

      内银股首季成绩表有惊喜,平均增幅高于市场预期,富瑞集团发表报告指,内银首季净息差平均跌3点子符预期,但净利息收入增长符预期,而非利息收入表现强劲,超出该行预计13%,首季平均纯利按年升12%,高出市场预期6%,高出该行预期2%。综合各大行报告,四大行中工行(01398)及建行(00939)成绩理想,另民行(01988)表现出众,以上银行首季纯利均达双位数增长。

      工行(01398)虽然净息差按季收窄4点子至2.59%,但费用收入按年及按季分别大增19%及30%,推动盈利按年升12%,而核心一级资本充足率按季升22点子至10.84%,成市场焦点。瑞银上调其全年盈测3%,成该行内银首选之一,目标价6.1元不变,评级仍为“买入”。巴克莱资本亦维持其“增持”投资评级,H股目标价6.4元。建行(00939)净息差按季收窄幅度大,净利差按年增长6个基点,带动利息净收入按年增长12%,手续费按年增长19%。高盛维持“买入”评级,目标价看7.6元。巴克莱资本亦维持其“增持”投资评级,H股目标价7.47元。

      民行(01988)主打的小微贷款保持快速增长,增量佔到全部贷款增量的71.8%,虽然第一季净息差环比下降15个基点至2.45%,但手续费佣金收入激增40.13%,拉动利润收入录得同比增20%超高增长。交银发表研究报告指,民行略低于该行预期1%,超出一致预期8.6%,又估计其公司资产的重定价已基本完成,息差已经基本见底,维持其“买入”投资评级,H股目标价12.15元。富瑞亦维持民行“买入”投资评级,H股目标价12.7港元不变。

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责任编辑: 大公网
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