传媒龙头估值趋泡沫化

2013-05-01 04:25:04  来源:大公报

    

      近期文化传媒板块走势抢眼。截至上周,传媒板块已连续三周跑赢市场。业内人士分析称,成长预期较为明确的传媒子行业仍将受到市场资金的追捧,行业龙头的估值仍处于合理向泡沫发展的过程中。

      统计数据显示,自四月十五日至二十二日,传媒板块整体大涨8.62%,其中影视动漫大涨17.17%、营销服务板块大涨8.58%,平面媒体也大涨5.83%。以光线传媒为例,该股因分红及电影《致青春》上映,仅上周股票便累计上涨32.14%,再现去年《泰囧》上映时股价恋上票房的故事。同期华谊兄弟亦涨逾12%。该周沪综指跌2.97%。

      安信证券投资顾问何宏军分析称,传媒板块走强的原因主要有两条:一是去年年报和上季业绩向好,二是有高送转的个股走出填权行情。例如光线传媒,四月十二日进行10转11派4除权除息后。截至四月二十二日,已有22家传媒公司公布了年报,无一亏损,且9家公司净利润增速在30%以上;在已发布今年一季度业绩的7家公司中,华谊兄弟净利润同比增速高达458.7%,光线传媒为317.3%,省广股份为66.7%、奥飞动漫为36.1%。

      建议短期关注一季报行情

      申银万国投资顾问谭飞则分析称,近期公布的《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》,对文化传媒板块是长期利好,更加严厉的打击盗版政策、直接的财政补助和税收减免等优惠政策,都可能极大影响到该板块的业绩。据光线传媒披露,由于此项改革,今年该公司营业税及附加将较去年同期减少70.61%。

      银河证券最近发布的研报则认为,除了业绩增长外,传媒板块近期的行情还源于电影和电视剧行业景气度及市场集中度提升;兼併收购预期强烈,尤其是近期蓝色光标和掌趣的收购行为提升市场对创业板个股的收购预期。

      重庆智族文化传播有限公司总经理王西贝分析称,中国电影市场逐渐走向成熟,部分公司如华谊、光线等龙头已进入良性循环。此外,在暑假、春节和节假日档期,一些有潜力的影视作品往往会脱颖而出,创造出可观的票房,这也是引发投资者对相关上市公司密切关注的原因。

      部分公司上半年业续料超预期

      就未来传媒文化板块的发展来看,中金公司近日发布的行业研究报告称,预计部分公司上半年业绩超预期,其中,各子行业优势突出、管理层优秀的龙头公司,市场份额不断提升,业绩持续高速增长,对这类公司可以持有;还有就是部分经营和业绩面临反转与变革的子行业龙头公司,值得关注。就具体操作,中金公司建议短期关注一季报行情,从中期来看,“行业变革整合、龙头崛起”则是全年投资的主题。

      民族证券在二季度行业投资策略中给出了三条投资主线:短期确定性投资机会,看娱乐制造业(电视台、报业、出版发行、影视剧、游戏);长期成长性投资机会,看OTT产业链(平台、硬件终端、传输网络);制度变革的投资机会,看併购重组。给予华数传媒、乐视网、百视通、电广传媒、中南传媒、华谊兄弟“增持”的投资评级。

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责任编辑: 大公网
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