马钢新措施长远正面

2013-05-06 04:25:02  来源:大公报

      大和总研发表研究报告指出,将马钢(00323)投资评级由“买入”下调至“持有”,目标价由3.1元大幅调低近40%至1.9元。

      报告指出,马钢首季业绩令人失望,毛利率仅由去年同期的2%升至4%,復苏情况缓慢;其加固钢条业务录亏损,3月底止负债比率仍然高达80%。该行认为,首季马钢产品均价逊于预期,主要因加固钢条价格疲弱及期内售出较低利润的钢产品所致。

      马钢管理层预期今年全年仍然录得亏损。大和指,马钢採取了数项措施提升盈利能力,认为措施虽具长远正面作用,惟对今明两年的盈利帮助不大。

      该行预期,马钢今年下半年的原材料成本将下降,同时钢产品需求将因国内建设工程所提升,料有助改善下半年的毛利率,但仍无法令今年扭亏。

      大和将马钢今明年的产品均价预测分别调低4%及5%,惟将全年亏损预测由原先3.51亿元(人民币,下同)调低至1.79亿元,并调低明年盈利预测11%。马钢去年的亏损高达38.63亿元,今年首季亏损则按年由4.68亿收窄至3.85亿元。

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责任编辑: 大公网
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