卓悦升势有馀未尽\贊华

2013-05-08 04:25:02  来源:大公报

    

      笔者今年2月杪品题过卓悦控股(00653),当时股价还在1元水平,由于相对同业莎莎(00178)存在不合理的大幅折让,建议趁低吸纳。

      随?销售数据理想,股价走势屡呈突破,昨日高见1.34元,再创52周高位,比在下推介时已累升三成多,估计升势有馀未尽。

      五一销售成绩出色

      卓悦前公布于“五.一黄金周”期间,港澳地区零售业务录得按年增长19%,同店销售增长同比更高达33%,成绩远胜预期。

      数据公布后,新华汇富及华富财经达随即撰文看好化妆品行业前景,后者更认为卓悦较吸引,认为卓悦正稳步迈向其预期于2013年10%的销售增长,因而予以“买入”评级,目标价1.4元。

      比较二者预测市盈率,卓悦仅14倍,莎莎则为24倍,反映卓悦股价仍有大幅增长空间。

      卓悦指销售增长主要受惠于内地访港旅客增长,以及本地消费意欲改善所带动。事实上,按最新访港旅客统计数据显示,内地个人游访港旅客数字继续维持稳定增长。

      于2013年3月,访港个人游的旅客人次约190万,按年增长17.5%;而2013年首季累计访港个人游之旅客人次约651万,按年增长23.1%。

      卓悦现时于内地、香港及澳门合共开设零售舖44间,按2012年全年业绩表现看,纵使零售舖数目同比减少4间,但总体收入较去年上升,反映集团营运效益有所改善,每一间零售商舖业务表现出色,营运效率进一步提高。

      难怪上述“五.一黄金周”内同店销售录得超过三成的增长。

      多间大行看好前景

      除零售业务外,卓悦于内地、香港及澳门共拥有15间美容院“悦榕庄”及6间美容附属服务中心。同时更特别开设“悦榕庄.养生馆”加强中医保健服务。集团看好未来发展前景,更计划今年于香港开设3至5间零售店及1至2间美容中心。

      受惠于强大的品牌效应及创新市场推广,加上访港旅客人数及消费力俱增所带动,卓悦去年营业额按年增长约1成至28.1亿元,毛利率更上升1.5个百分点至47.2%,股东应佔溢利则微跌6%至2.22亿元。

      尽管纯利下调,但卓悦仍获多间大行如建银国际、渣打及星展唯高达等看好,相信卓悦股价仍有力反覆再上。

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责任编辑: 大公网
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