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内银盈利预测调高

2013-05-16 04:25:02  来源:大公报

  巴克莱资本发表报告分析认为,首季内银业绩较预期为佳,调升内银今年盈测4.5%,明年升3.6%,目标价平均升2%。

  该行认为,内银前景回报维持稳定,但升幅受制于不良贷款上升,及净息差受压之风险。不过,股价受到类近投资债券式的回报率5%至6%的股息收益支持,同时估值亦低。由于市场已意识到中国经济增长将会放慢,同时加快金融改革,料内银股价只会窄幅波动,内银预测市帐率介乎1倍至1.5倍。

  巴克莱调高交行(03328)H股目标价至7.22元,之前为6.84元,评级亦由“中性”升至“增持”,信行(00998)则由“减持”升至“中性”,H股目标价由5.04元降至5.03元,而招行(03968)评级则由“中性”降至“减持”,H股目标价由18.22元,降至17.87元。

  该行首选股份为中行(03988)、交行、建行(00939)及工行(01398)。

  该行认为,较看好大型银行,主因股息回报高,而中小型银行则估值吸引,大型银行,如中行、工行及建表现稳定,净息差亦平稳。若投资者喜欢高风险投资内银则留意交行及信行,因有较大股价上升幅度。

  巴克莱料今年内银平均盈利增长12%,之前预测升8%,净息差收窄幅度较少,料今年平均跌9点子,之前料跌12点子,费用收入增长23%,之前料增长9%,拨备开支维持稳定。

  另外,巴克莱予农行(01288)评级为“中性”,H股目标价由4.4元降至4.34元,中行评级为“增持”,H股目标价由4.18元,升6%至4.41元,建行H股目标价由7.47元,升至7.56元,评级“增持”。

  民行(01988)评级“中性”,H股目标价由10.98元,升6%至11.65元,重农行(03618)评级“减持”,目标价由4.47,升至4.62,工行评级“增持”,H股目标价由6.4元,升至6.43元。

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责任编辑: 大公网
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