券商赚钱有新招 瞄向放贷

2013-05-18 04:25:03  来源:大公报

  在银根紧缩的大背景下,中国滋生了许多新的贷款机构,除理财产品公司、企业金融公司及各种民间借贷公司外,证券公司亦加入到放贷大军。分析认为,中国眼下并不缺少贷款渠道,甚至中国债务水平在影子银行业的推波助澜下还在不断增加,外界不由得担心中国在信贷方面过于宽松。

  华尔街日报近日发文指出,自○八年以来,A股的低迷走势加上随后叫停的IPO局面,使中国证券公司陷入行业低潮期,各大证券不得从多方面入手进行业务创新。而监管层亦于一一年底施政推动券商创新,允许券商进行理财业务、融资融券及证券担保借贷业务。

  证券担保借贷是指证券公司打折买下某客户的股票,并承诺于商定日期再将这些股票回售给该客户。据悉,该放贷业务初出仅批准三间证券公司作为试点,截至去年八月,这项试点已扩大至10馀间证券公司。今年二月初更有近40间券商公司得到放贷许可,使总数达到75家。

  日前在港交所上市的银河证券招股书中显示,公司去年底证券担保贷款产品总馀额仅为6.48亿元(人民币,下同)。而一一年底,该数字为600万元。银河证券是最初参与试点的公司之一。

  有分析人士指出,因考虑到目前并不是很多券商允许经营该业务,所有券商的整体放贷规模仍偏小,不过券商利率比其他贷款产品要低,预计未来需求可能会迅速增加。同时,较之信託公司通常要求用房产做抵押,而典当行通常接受汽车和首饰做担保,证券公司的借贷风险更低,若借款人没有还款,证券公司可以出售作为质押的股票,股票比房产或汽车和首饰更容易变现。

  专家吁将贷款转理财产品

  华泰证券深圳分公司目前正在宣传其贷款利率比中国央行一年期贷款基准利率高两到三个百分点。中国央行一年期基准利率目前为6.15%。华泰证券称,该公司的贷款利率大大低于典当行4%的月利率以及信託公司逾10%的年利率。该行愿按股票流通市值的70%发放贷款。

  银河证券的招股书中指出,股票质押贷款产品可以帮助客户获得所需的流动性,而无需贱卖持有的证券,此外,这还可以向客户提供将闲置资产利用起来的机会。文件中称,在满足监管要求和限制的前提下,该行计划逐步扩大股票质押贷款产品的种类,以便更好地满足客户的融资需求。

  不过,这类业务的增长亦面临一个限制,即证券公司必须用资本金为贷款提供担保,这就对证券公司的资本金要求越来越高。

  银河证券称,公司IPO中筹集的部分资金将用于扩大股票质押贷款业务,但其首要任务显然是保证金交易和证券借贷,IPO筹得的资金将有约60%用于这些业务。

  有专家建议,证券公司亦可将贷款打包成理财产品,进而为放贷业务提供资金。这可能有助于保持证券公司的资本金,同时向储户提供高回报、风险相对较低的投资产品。对于那些目前理财产品与信託公司理财产品没有太大区别的证券公司来讲,这可能提供一个使自己有别于证券公司产品的良机。

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责任编辑: 大公网
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